本文統(tǒng)計了10月31日至11月4日商業(yè)物流,、快遞,、綜合物流等上市公司股價變化。機構(gòu)認(rèn)為A股和港股過度恐慌正在消散,，估值相對劃算,、美聯(lián)儲加息“引導(dǎo)”落地,、疫情政策預(yù)期增強市場信心等，都推動了市場大漲,。
本周商業(yè)板塊整體股價扭轉(zhuǎn)了此前的下跌趨勢,。從市值來看，阿里巴巴市值增長超過億元,，美團,、京東、唯品會增長20%左右,，叮咚買菜增長超過30%,。快遞板塊,，韻達,、申通快遞股價周一、周二跌停,，市值也大幅下跌,。實時物流板塊，達達集團,、順豐速運扭轉(zhuǎn)頹勢,，轉(zhuǎn)為大幅上漲。達達集團市值增長超過18%,。供應(yīng)鏈和合同物流板塊整體市值止住了上周集體下跌的走勢,，京東物流、傳化智聯(lián),、長久物流,、三洋馬漲幅均在10%以上。供應(yīng)鏈交易板塊股價變動較為穩(wěn)定,，多數(shù)公司市值有所上升,。港航板塊整體股價變化不大,，市值大部分公司都出現(xiàn)正增長。在物流科技領(lǐng)域,，圖森未來因內(nèi)政問題市值下跌超過50%,。未來形勢仍不明朗，其余企業(yè)仍呈現(xiàn)正增長,。其他物流公司中,，滿幫本周周四、周五股價大幅上漲,，市值上漲近20%。
商業(yè)板塊：股價整體向好,，多數(shù)周市值漲幅超過10%
本周商業(yè)物流公司股價普遍好轉(zhuǎn),，周二、周五各公司股價變動均呈正增長態(tài)勢,。本周美團股價持續(xù)上漲,，叮咚買菜兩次漲幅超過10%。本周市值扭轉(zhuǎn)了上周的大幅跌勢,，本周迎來上漲時刻,，為近一個月漲幅最高水平。除蘇寧易購?fù)?，其他公司漲幅均超過15%,，其中叮咚買菜漲幅高達33.12%。據(jù)券商透露,，11月1日,、3日、4日早盤大幅上漲,，原因不明,。
阿里巴巴市值本周上漲10.51%，由跌轉(zhuǎn)升,。10月31日晚8點,，雙11正式開售。淘寶宣布不再關(guān)注GMV,，但仍公布業(yè)績：102個品牌開賣首小時成交額過億,，直播上座率同比增長600%。主力交易量同比增長250%,。11月4日,，其宣布董事會將于年11月16日召開董事會會議，并將在會議上批準(zhǔn)截至年9月30日止三個月的未經(jīng)審計業(yè)績和業(yè)績公告,。集團將于年11月17日公布業(yè)績,。本周京東市值上漲近20%,，至18.28%。據(jù)宣布,，從晚上8點開始,。10月31日至11月1日24:00，京東銷售商品超過5.5億件,。交易額前20名品牌中,，中國品牌占比80%；增長機會一旦顯現(xiàn),，近5萬家中小品牌交易額同比增長超過100%,，近7萬家中小商戶交易額同比增長超過100%-同比。如下圖,，天貓,、京東歷年雙11業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，年雙11,，淘寶實現(xiàn)GMV億元,，同比增長8%?？蛨隼蠈κ志〇|雙11累計GMV達億元,，同比增長近30%。京東GMV也在不斷向天貓主場逼近,，今年的結(jié)果尚未揭曉,。還有消息稱，其將于11月18日美股開盤前公布第三季度業(yè)績,。公司管理層將于東部時間11月18日上午7:00召開財務(wù)報告電話會議,。
資料來源：首都證券
美團點評本周市值漲幅高達25.90%。美團外賣發(fā)布線下實體商戶參與雙11活動數(shù)據(jù)稱,，今年參與雙11的數(shù)字3C門店數(shù)量同比增長了3倍,。10月30日至11月1日，美團數(shù)碼3C品類外賣訂單銷量同比增長13倍,，其中手機銷量增長13倍,，筆記本電腦銷量增長73倍，耳機,、音箱等產(chǎn)品也增長超過5.9倍次,。11月4日，美團點評發(fā)布展望稱,，預(yù)計美團3Q22營收為621億元,，同比增長27%；非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則凈利潤7億元，連續(xù)兩個季度實現(xiàn)調(diào)整后凈利潤,。11月1日,，蘇寧易購發(fā)布《雙十一消費趨勢報告》顯示，線下門店綠色節(jié)能家電銷量環(huán)比增長126%,，高端家居銷量環(huán)比增長126%,。萬元以上家電環(huán)比增長137%。與美團合作后,，11月1日美團平臺訂單量突破4.5萬單,。10月31日晚上8點，唯品會雙11特賣狂歡節(jié)正式拉開帷幕,。今年,，遵循簡化折扣規(guī)則的原則。數(shù)據(jù)顯示,，開幕式限量熱銷活動開啟一小時,，保暖服飾、運動服飾,、美妝護膚等品類銷量激增,，多個細分品類出現(xiàn)指數(shù)級增長,。雙11銷售一小時內(nèi),，波司登銷售額同比增長三倍。一些領(lǐng)先品牌正在迎來爆發(fā),。與此同時,，國產(chǎn)品牌表現(xiàn)強勁增長，成為今年11.11的一大亮點,?？爝f板塊：周一、周二韻達,、申通股價跌停,，市值也大幅下跌。
本周,，快遞行業(yè)多數(shù)公司日均股價平穩(wěn)波動,。周一和周二，韻達和申通快遞均出現(xiàn)大幅下跌,。周五,，公司整體呈現(xiàn)積極增長態(tài)勢。本周大部分市值繼續(xù)下跌,。經(jīng)過上周大幅下跌后,，中通快遞本周出現(xiàn)反彈，漲幅接近10%。韻達,、申通,、百世跌幅均超過10%，其中申通跌幅高達17.36%,。西部證券認(rèn)為,，展望今年四季度，消費者網(wǎng)購需求有望逐步增加,，將帶動網(wǎng)購零售額和快遞業(yè)務(wù)量同比增速,。預(yù)計快遞單價有望保持穩(wěn)定增長。據(jù)國家郵政局11月4日消息,，預(yù)計年10月我國快遞發(fā)展指數(shù)為358,，同比增長6.2%。其中,，發(fā)展規(guī)模指數(shù)為389.3,，同比下降0.99%；服務(wù)質(zhì)量指數(shù)和開發(fā)能力指數(shù)分別為572.6和209.1,，同比分別增長15.6%和0.2,。
000+”城市，多省地區(qū)實現(xiàn)運郵次日達,。在提速又價格更低的情況,，中高端快遞件的競爭將日益激烈，對順豐的考驗也會不少,。
總的來看,，在整個快遞市場，不論是商務(wù)件還是電商件,，市場競爭都在進一步加劇,。對快遞企業(yè)來說，獲取更大的市場份額最少在未來幾年都是至關(guān)重要的,，考驗的是快遞企業(yè)的差異化,、多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，成本的優(yōu)化,，服務(wù)的體驗,，關(guān)鍵還是取決于現(xiàn)金流、融資能力,，人才建設(shè),，場地車輛等基礎(chǔ)設(shè)施的能力還有技術(shù)能力。
作者|小周伯通
來源|物流沙龍
此文系作者個人觀點,，不代表物流沙龍立場
國民網(wǎng)上消費能力有多強,？兩個數(shù)據(jù)足以表明：順豐,、圓通、韻達,、申通這四家快遞行業(yè)巨頭,，六月份單月合計完成26.4億單快遞，由此帶來的收入合計達155.6億元,。
意味著,，如果按中國14億人口算，六月份單月平均每人網(wǎng)購約2件,、平均每人付出的快遞費約11元,。
而這僅為四家在A股上市的快遞公司的業(yè)務(wù)量，如果加上在境外上市的中通,、百世等,，數(shù)據(jù)將更加“勁爆”。
最低兩位數(shù)增長
來具體看看這四家快遞公司六月份的業(yè)績情況：
申通快遞：完成業(yè)務(wù)量6.2億票,，同比增長54.42%,；帶動快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長41.83%，單月收入17.69億元,。
圓通速遞：業(yè)務(wù)完成量為7.59億票,，同比增長35.91%；快遞收入22.9億元,，同比增長21.11%,。
順豐控股：業(yè)務(wù)量為3.72億票,，同比增長15.79%,；收入86.79億元，同比增長14.27%,。
韻達股份：業(yè)務(wù)量為8.9億票,，同比增長54.78%；收入為28.26億元,，同比增長201.92%,。
從以上數(shù)據(jù)來看，不管是業(yè)務(wù)量還是收入,，四家公司均出現(xiàn)不同程度的增長,。
順豐控股的收入繼續(xù)穩(wěn)坐第一把交椅，且遠高于其他三家的收入之和,，不過其增速明顯落后于其他三家企業(yè),。
從單價來看,，順豐的議價能力占絕對優(yōu)勢，單票價格23.21元仍遠高于其他三家企業(yè),。此外,，“兩通一達”的單價相差不大，分別為：圓通3.02元,，申通2.85元,，韻達3.18元。
值得注意的是,，降價是快遞行業(yè)的主流趨勢,，順豐單票收入相比去年同期略微有所下降(1.28%)，價格最低的圓通及申通單票收入下降最為明顯,，分別達10.89%,、8.36%。
而韻達的單票收入?yún)s逆勢同比增長了95.09%,，但這絲毫不影響其業(yè)務(wù)量的增加,。
韻達表現(xiàn)突出
上述四家快遞企業(yè)的六月份經(jīng)營數(shù)據(jù)中，韻達股份表現(xiàn)最為亮眼：業(yè)務(wù)量8.9億票以及增速均位列第一,、收入同比實現(xiàn)兩倍增長也居首位,。
韻達股份在公告中表示，業(yè)績增長主要受兩方面影響：一是受電商經(jīng)濟持續(xù)繁榮和公司服務(wù)水平提升等有利因素推動,；二是公司從年1月1日起,，在公司全網(wǎng)范圍內(nèi)對快遞服務(wù)中有關(guān)派件服務(wù)業(yè)務(wù)模式進行調(diào)整，本次調(diào)整后,，公司向加盟商提供的快遞服務(wù)內(nèi)容增加派件服務(wù),，與之對應(yīng)，公司快遞服務(wù)收入增加派費收入項目,。
向加盟商增加派件服務(wù),，這一模式顯然已獲得成功。從上述單月業(yè)績圖走勢可以看出,，韻達股份的收入從第四到一舉超越圓通,、申通成為第二，正是在今年1月份,。之后公司穩(wěn)坐第二把交椅,，且增速仍遙遙領(lǐng)先其他企業(yè)。
縱覽多位分析師對韻達股份的評價可以發(fā)現(xiàn),，大家眾口一詞,，對該企業(yè)的成本管控能力表示肯定。
那么,，韻達的降本增效體現(xiàn)在哪,？
韻達近幾年加大投入的自動分揀項目功不可沒,。從年報來看，韻達股份的的生產(chǎn)人員數(shù)量從年的人下降至年的人,，同比下降15%左右,，而同期公司的業(yè)務(wù)量增長了48%。意味著,，韻達的人均作業(yè)量顯著提升,。
另外，韻達的模式是加盟制,，總部負(fù)責(zé)干線中轉(zhuǎn),，加盟企業(yè)負(fù)責(zé)末端攬派。對于韻達總部來講,，其運營成本主要包括運輸成本和中轉(zhuǎn)成本,，而這兩項成本過去幾年均下降明顯。其中,，單票運輸成本從1.93元下降至0.94元,，單票中轉(zhuǎn)成本從0.69元降低至0.42元。
然而韻達的毛利受擠壓程度并不大,。-年,，韻達單票成本從2.86元下降到1.22元，降幅達57%,；而同期單票收入從3.68元降低至1.72元,，降幅為53%，收入的降幅低于成本的降幅,。
綜合來看,，韻達股份的毛利率近兩年雖有所下降，但年的毛利率28.02%仍高于年的19.8%,，且自年以來一直比其他三家A股上市公司高,。
165只基金清倉申通
業(yè)績靚麗，這四家公司的股票今年以來均有不同程度的上漲,，且漲幅基本與企業(yè)的業(yè)績增速相關(guān),。
從二級市場走勢來看,，今年以來,，除阿里入股的申通快遞漲幅大幅領(lǐng)先外，漲幅排名先后分別為韻達股份,、圓通速遞,、順豐控股。
增速最慢的順豐今年以來累計漲幅僅為4.68%,，而增速最快的韻達股份累計漲幅則達47.39%,，獲得阿里入股的申通快遞則漲達72.22%,。
資本是敏銳的，在這漲跌不一的四只股票中,，基金的操作有所分化,。
總體來看，基金在上半年以減持為主,。上半年基金分別減持韻達萬股,、順豐萬股、申通萬股,、圓通萬股,。截至二季度末，基金持倉量最多的是韻達股份,，為萬股,；最少的是申通快遞，僅74.73萬股,。
值得注意的是,，截至二季度末，只有4只基金持有申通快遞,，且其中僅一只為偏股型基金,。而年末，持有申通快遞的基金數(shù)量達到169只,。也就是說,，上半年共有165只基金清倉了申通快遞，合計減持.2萬股,。
不過,，第二季度又有基金布局業(yè)績增速最快的韻達股份和上半年漲幅最小的順豐控股。
其中,，基金又“卷土重來”加倉韻達股份逾950萬股,。最新數(shù)據(jù)顯示，持有韻達股份股份的基金達32只,，持股數(shù)量最多的是富國低碳環(huán)保,，持有.66萬股。
上半年漲幅明顯跑輸同行的順豐控股,，亦在第二季度獲基金增持690.5萬股,。截至二季度末，持有順豐控股的基金數(shù)量為22只,，合計持有萬股,。其中，持倉最多的景順長城基金管理有限公司,，且其大多數(shù)持倉是今年買進的,，合計增持了796.11萬股,，而其最新公布的持倉數(shù)量為811.2萬股。
來源:證券時報e公司
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