作者：夏至
來源：雪球
年至今四個月,，大信提供的額外年化收益率是多少,？6.47%，依然可觀。
我不知道你看到這個的時候有什么感受,。你是否感覺因為那些年的疏忽,，白白損失了幾萬塊錢,？不要拍大腿,，也不要急于開始行動。我認為首先要做的是了解玩新游戲的一些基本問題,。否則,，這種馬拉松般的鍛煉很容易半途而廢。
這里我總結(jié)一下這幾年玩新游戲的經(jīng)驗,，并以QA的形式發(fā)布這些問題,，希望能給大家提供一些幫助：
1.新的收益率從何而來？
也許有人會說,，這收入不就是新股連續(xù)漲停帶來的嗎,？確實如此，但這只是表面現(xiàn)象,，并沒有觸及問題的本質(zhì),，即新股為什么會繼續(xù)漲停？這一現(xiàn)象在A股市場上是一個謎,。如果你明白了這個問題,，我想你的投資水平可以達到一個很大的水平?？偟膩碚f,，我認為造成這種奇怪現(xiàn)象的原因在于新股,、次新股定價機制的扭曲。大多數(shù)新股的上市價格都牢牢固定在23倍的市盈率,。由于A股歷來有炒新股,、炒小股的傳統(tǒng)，因此還發(fā)明了一個神奇的概念,，叫“次新股”,。各類游資、機構(gòu),、散戶對新股十分熱情，蜂擁而至,。中獎的散戶和機構(gòu)也都明白了道理,，形成了默契。新股上市后,，他們不愿出售,。多方的配合形成了合力，導致新股價格在幾天之內(nèi)翻了一倍,、四倍,，達到了50-50。市盈率超過80倍,。
屬于同一行業(yè)的兩只股票具有相似的基本面和相似的增長潛力,。老股平均市盈率為15倍，而隔壁新股市盈率可達80倍,。這80-15倍的差距是極其不正常的,。
當然，新股上市幾個月后,，隨著次新光環(huán)消失,、原股東解禁壓力等因素，漫長的估值低估過程無一例外地開始了,。即使期內(nèi)盈利能力翻倍,，但隨著估值從80倍回落至15倍，接收方仍將蒙受重大損失,。
事實上,，不切實際的炒作新股熱情并非A股獨有。這在國際資本市場上也很常見,。比如我收集的數(shù)據(jù)顯示,，美國股市新股平均價格平均上漲了30%?？磥砻绹艘蚕矚g炒新股,。當然,，這個漲幅與A股相比就顯得相形見絀了。
深層次原因還在于A股市場的非理性和不成熟,，韭菜太多,，效益不佳。大多數(shù)參與者,，包括散戶和機構(gòu),，很少關(guān)注股票本身的價值，而關(guān)注價格的漲跌,。他們更看重的是炒作價值,，也就是所謂的彈性。
那么對于我們理性的投資者來說,，我們是否可以利用市場的這個弱勢來為自己謀取利益呢,？我覺得是可以的，而且我們的策略也很明確：我們不會參與新股,、次新股的炒作,，不會投資上市3年以內(nèi)的股票。我們會用新的策略來賺錢,，讓自己立于不敗之地,。
新策略之所以能屢戰(zhàn)屢勝，本質(zhì)上是投資者對投機者的合法搶劫,。這種搶劫過程并不容易被發(fā)現(xiàn),。投機者感覺不到痛苦，錢慢慢轉(zhuǎn)移到投資者的口袋里,。
2.有什么技巧可以增加中新彩票的概率嗎,？
答案是不。有投資者斬釘截鐵地表示,，在特定時間點認購,、使用多個賬戶連續(xù)認購、或者使用特定券商認購都可以提高中簽率,。我可以負責任地說,，這些都是假的。
3.開展新業(yè)務有哪些困難,？
首先是積累足夠的市值,，收集足夠的賬戶。同時,，這些賬戶必須定期管理,，讓其中的新增資金不閑置，能夠高效使用，這就增加了頭寸管理的難度,。
另一個困難在于需要選擇目標并配置底部位置,。很多時候甚至需要滿倉來承受市場的波動，突然漲跌帶來的心理壓力更大,。一些投資者喜歡選擇合適的時機,，有時空倉，有時半倉,，因此可以認購的新股數(shù)量也有限,。
4、長時間沒有中新股怎么辦,？
玩新游戲的過程需要幾年的堅持,，但單個賬戶中獎的概率畢竟比較低。有時可能幾個月都沒有中彩票,，有時也可能一個月中中好幾張彩票,。有時候，不贏新股,，底位就會虧錢，心態(tài)也會變差,。這時,，我只能不斷地鼓勵自己，相信概率的力量,，相信寒夜過后終會迎來光明,。
只要賬戶足夠多，底倉市值足夠大,，新股上市時間足夠長,，新股收益率就會逐漸回到理論值附近。太高和太低都是不可持續(xù)的,。
普通股民認為中彩票有點神秘,，主要是中獎的太少了。像我這樣中了幾十張彩票的人,，無論再中多少張彩票,，都開始感到麻木，所以相對平靜,。
5,、新股上市后，開盤前賣出,，開盤當天賣出,，還是再等幾天賣出？
購買新產(chǎn)品的過程是一個無風險的套利過程。開盤前,，您可以觀察當日的交易狀況,。以我最近中標的優(yōu)優(yōu)食品為例：
上市后第8個交易日，以漲停價22.09元收盤,。雖然仍處于漲停,，但當天成交額為4億元，成交訂單為30億元,。這樣的話,，第二天開盤的可能性就很大。果然,，第二天集合競價還沒結(jié)束,，我就立即按市價賣出，最終每簽獲利元,。成交量大幅增加是新股開盤的前奏,。上市5個交易日左右即可開始觀察是否有開盤跡象，并繼續(xù)跟蹤,。
新股開盤后,，無論隨后上漲還是下跌，都不要錯過,，堅決盡快賣出,。有些新股開盤幾天后仍可能暴漲50%甚至100%。沒有必要后悔,，嚴格執(zhí)行我們的計劃,。炒作次新股是一種愚蠢的游戲，也是一種投機行為,，理性投資者應敬而遠之,。
六、-年新品種產(chǎn)量展望
結(jié)合這幾年的新體驗,，我對未來兩年新的回報率做了一個預估,。
由于9月后即將開業(yè)的科創(chuàng)板存在，預計新上市新股數(shù)量將在60-80只,，全年新股發(fā)行總量將達到210-240只,，遠超去年103的水平。去年市場冷淡,，新股上市快,。今年市場回暖后，上市時間將大幅推遲,。
綜合以上因素判斷,，年全年新增收益率在7-8%之間,。前4個月累計漲幅為6.47%。預計下半年將有所增長,，預計年將增長6%,。
風險點是：市場轉(zhuǎn)冷，炒作熱情降溫,，科創(chuàng)板各類小盤股上市導致各類小盤股估值下降,，引發(fā)增長新股增速大幅萎縮甚至破發(fā)。
-年大熊市末期,，出現(xiàn)過新股上市后破發(fā)的情況,。當然，這是年底之后需要考慮的事情,，在此之前,，我們可以享受A股給我們派發(fā)的額外股息。至此,，所有關(guān)于玩新游戲的討論就可以告一段落了,。
關(guān)于我兩位同事的事情，其實還沒有進一步的消息,。他們并不真正相信數(shù)據(jù),，只相信自己的感覺，喜歡一些簡單而虛幻的東西,。他們希望自己的股票能在當天買入,，并在當天收盤時跌停。
在我看來,，感覺往往是具有欺騙性的，而數(shù)據(jù)則是客觀,、明確的東西,。我更喜歡用數(shù)據(jù)來指導我的投資過程，糾正一些根深蒂固的心理偏見,，克服人性的弱點,。
對于新產(chǎn)品來說尤其如此。你可能會長期錯過一只股票,，也可能突然贏了幾只股票,。這些都不正常。只有掌握了數(shù)據(jù)和概率,，我們才能從容地面對這些突發(fā)事件,。
股票市場的股票印刷回報率相當不錯,，獲得利潤的可能性較高,。因此，印股已成為對投資者更具吸引力的活動。
對于新手來說,，購買新股并非沒有風險,。如果你做得不當，你很可能會賠錢,。我很高興在下面向您解釋,。
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1.什么是庫存續(xù)訂？
購買新股是指認購新上市公司的股票,。
那么我們?nèi)绾尾拍苓M行新的股票投資呢,？我們必須滿足以下兩個條件：
1.您必須開設賬戶
2、資金充足：T-2前20個交易日,，持有日均市值1萬元以上的股票才可以申購新股,。
在申購新股的時候，新手應該盡可能選擇一些熱門行業(yè),，比如新能源,、醫(yī)療、白酒,、軍工等,，一般來說是很難虧錢的。
那么購買新股還有哪些其他技巧呢,？讓我慢慢告訴你吧,。
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2.在進行新的股票投資時，有哪些有用的技巧,？
第一步是了解銷售新股的流程,。只有了解了流程，才能有的放矢,。
認購新股大致分為四個步驟：
1.訂閱
即在股票認購日,，通過委托系統(tǒng)繳納認購費用。
2.號碼分配
申購日次日,，證券交易所按照有效申購總額分配新股,。
一般情況下,，認購量會大于發(fā)行量，這個時候就必須依靠抽簽來解決問題,。
3.中彩票
申購日后第三天公布中獎率,，次日公布中獎結(jié)果。之后,，您可以認購指定數(shù)量的新股,。
對于未中簽的申請者，所有凍結(jié)資金將在認購完成后解凍,。
所以我們可以知道,，對于新股來說，最重要的是提高中標率,。比較安全的做法是同時申請購買不同的新股,，然后關(guān)注新股。下面的投資日歷可以幫助您快速找到新股,，提醒您再也不用擔心錯過滬深股市獨有的新股了,。日歷獲取最新信息
回復時間：-09-01。最新業(yè)務變動以文中鏈接顯示數(shù)據(jù)為準,。請點擊查看
1,、網(wǎng)上發(fā)行公告T-1日，發(fā)行人和主承銷商發(fā)布網(wǎng)上發(fā)行公告,。2,、實施申購T日，投資者可通過指定交易證券公司查詢其持倉市值或可用申購額度,。投資者根據(jù)可用認購額度認購新股,；當天分配號碼，并發(fā)送分配結(jié)果數(shù)據(jù),。發(fā)行人和主承銷商按照《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第十條的規(guī)定安排網(wǎng)上,、網(wǎng)下新股發(fā)行數(shù)量回補的，應當將回補金額告知發(fā)行人和主承銷商之間的交易情況,。線上發(fā)行和T日場線下發(fā)行,。3,、抽獎T+1日,，主承銷商公布中獎率并組織抽獎，形成中獎結(jié)果,。上海證券交易所將在當日收盤后將中簽結(jié)果發(fā)送給證券公司,。注：原T+1日認購資金驗資流程已取消。4,、中標結(jié)果公布T+2日,，主承銷商公布發(fā)行價格及中標結(jié)果,。投資者還可以向自己指定交易的證券公司查詢中獎結(jié)果。中簽投資者應根據(jù)中簽結(jié)果履行資金結(jié)算義務,，并確保T+2日終其資金賬戶有充足的新股申購資金,。5、申購資金結(jié)算處理T+3日15:00前,，結(jié)算參與人應將投資者的申購放棄數(shù)據(jù)報送中國結(jié)算,；16:00，中國結(jié)算辦理認購資金結(jié)算,，并將認購資金劃入主賬戶,。承銷商的資金結(jié)算賬戶。6,、網(wǎng)上發(fā)行結(jié)果公布T+4日,，主承銷商將認購資金扣除承銷費用后劃轉(zhuǎn)至發(fā)行人，并公布網(wǎng)上發(fā)行結(jié)果,。1,、認購的XX股股票將于6月1日在上海證券交易所發(fā)行，發(fā)行價格為5元/股,。張三可于6月1日上午9點30分至11點30分或下午1點至3點,，用這50萬元通過委托系統(tǒng)認購最多10萬股XX股票。參與認購的資金將被凍結(jié),。2,、配售申購日次日，上交所按照有效申購總額分配新股：有效申購數(shù)量小于等于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量的,，無需進行抽獎,。所有分配號碼均為中獎號碼，投資者按有效認購金額認購股票,；若申購金額大于本次網(wǎng)上發(fā)行量,，則通過抽簽方式確定有效申購中獎號碼，每個中獎號碼認購一股新申購單位,。認購數(shù)量往往超過發(fā)行數(shù)量,。3、中簽申購日后第三天公布中簽率,，并根據(jù)總配售數(shù)量,，由主承銷商負責抽獎，確認中簽結(jié)果,，并公布中獎結(jié)果,。開獎后第一個交易日出結(jié)果。在指定媒體上公布獲獎結(jié)果,。每個中獎號碼可認購股新股,。4,、資金凍結(jié)認購日后第四天，未成功認購的部分資金將被凍結(jié),。如果張三贏了股,，那么賬戶上將返還49.5萬元資金。如果未能獲勝,，50萬元資金將全部撤回,。投資者還應注意，發(fā)行人可以根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量,，最終確定向機構(gòu)投資者和社會公眾投資者配售的股票數(shù)量,。擴展資料：公司上市申請獲得批準后，將進行首次公開募股,，簡稱IPO,，將向市場籌集資金并出售部分股份。個人或投資機構(gòu)可以通過線上或線下購買這些新股,，稱為新股或新股認購,。認購新股，必須在發(fā)行日前在上海證券交易所或深圳證券交易所開立證券賬戶,。年起,，線下機構(gòu)和個人可以在證券交易所認購，也可以網(wǎng)上認購,。兩所公布的網(wǎng)上定價發(fā)行流程細節(jié)基本相同,。認購當日，投資者根據(jù)其賬戶持有的市值認購新股,。年以后不再需要預繳,，而是根據(jù)投資者股票賬戶市值進行配售。
