大家好,，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話題,，就是關(guān)于價(jià)值投資從看懂財(cái)報(bào)開(kāi)始的問(wèn)題,，于是小編就整理了1個(gè)相關(guān)介紹價(jià)值投資從看懂財(cái)報(bào)開(kāi)始的解答,，讓我們一起看看吧。
上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表,，本身屬于公開(kāi)信息,，但上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表本身具有一定的可操作性,、可調(diào)節(jié)性,。雖然上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表可調(diào)節(jié)的空間不少，而會(huì)計(jì)手段可能會(huì)讓部分上市公司起死回生,。不過(guò),，一般而言，對(duì)于上市公司而言,，是否具有投資價(jià)值,，仍可以觀察以下因素。
第一,、上市公司持續(xù)現(xiàn)金分紅能力,。縱觀上市公司歷年來(lái)的分紅與融資方案,，若長(zhǎng)期融資力度遠(yuǎn)高于現(xiàn)金分紅能力,，上市公司本身現(xiàn)金流比較欠缺。但是,，如果上市公司現(xiàn)金分紅能力較強(qiáng),，且具有一定的可持續(xù)性，那么上市公司財(cái)務(wù)狀態(tài)還是比較健康,、資金流水平占據(jù)一定優(yōu)勢(shì),。
第二、上市公司具有持續(xù)較高的凈資產(chǎn)收益率,，例如連續(xù)三年時(shí)間,，上市公司凈資產(chǎn)收益率達(dá)到15%以上，說(shuō)明上市公司本身具有較強(qiáng)的盈利能力,。
第三,、上市公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，觀察上市公司貨幣資金與融資資金是否匹配,，如果上市公司存在“大存大貸”的問(wèn)題,，需警惕上市公司財(cái)務(wù)狀況發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。
第四,、上市公司大股東及流通股東是否具有實(shí)力資本的背書(shū),。例如，國(guó)有資本,、外資資本,、BATJ等巨頭等，對(duì)于這類資本介入,，往往具備較充分的調(diào)研能力,，參與風(fēng)險(xiǎn)驟然下降。
第五,、上市公司綜合數(shù)據(jù)與同行業(yè)相比是否具有優(yōu)勢(shì),。例如，平均市盈率,、平均凈資產(chǎn)收益率以及市凈率等,，而上市公司綜合數(shù)據(jù)優(yōu)勝于同行業(yè)均值，或多或少展現(xiàn)出上市公司的投資價(jià)值優(yōu)勢(shì)。
上述分析觀點(diǎn),，僅供參考,。
可以這么說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)會(huì)計(jì)賬簿項(xiàng)目的匯總,，會(huì)計(jì)賬簿是對(duì)企業(yè)過(guò)往交易的記錄,，所以財(cái)務(wù)報(bào)表反映的是企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)。光憑簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)報(bào)表分析就想去對(duì)企業(yè)的投資價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,，那是天方夜譚,。結(jié)合個(gè)人十年從事財(cái)會(huì)工作的經(jīng)驗(yàn)，想要從財(cái)務(wù)三張表中看透企業(yè)的本質(zhì)是什么,，你不能只是盯著三張表,，而應(yīng)該將80%的經(jīng)歷放在對(duì)未來(lái)局勢(shì)的判斷上。舉了例子還說(shuō),，金盾股份在收購(gòu)江陰市中強(qiáng)科技有限公司股權(quán)的時(shí)候,，基于了中強(qiáng)科技以往的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，采用收益法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí),，對(duì)未來(lái)局勢(shì)的判斷過(guò)于樂(lè)觀,，按照歷史的財(cái)務(wù)報(bào)表以及一定的增長(zhǎng)率來(lái)計(jì)算未來(lái)收益，致使收購(gòu)?fù)瓿珊?，中?qiáng)科技收購(gòu)當(dāng)初承諾的2016-2018年業(yè)績(jī)年無(wú)法完成,，并且連2019是否能夠中標(biāo)軍工物資采購(gòu)合同都未知，不得不全額打掉賬面確認(rèn)的商譽(yù),。
企業(yè)投資價(jià)值的判斷并不是一件容易的事情,，需要不斷收集資料，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī),，抓住未來(lái)趨勢(shì)的機(jī)會(huì),，毫不猶豫的投入資金，收獲豐厚的收益,。
然后并不是說(shuō)財(cái)務(wù)報(bào)表分析毫無(wú)用處,，開(kāi)始財(cái)務(wù)報(bào)表分析之前，必須意識(shí)到企業(yè)目前所處的階段,，到底是初創(chuàng)期,，需要大量資金投入、技術(shù)研發(fā)的企業(yè),；還是穩(wěn)定期,，毛利率波動(dòng)較小，穩(wěn)定的現(xiàn)金流企業(yè),。
毛利率分析
毛利率,，別看計(jì)算過(guò)程簡(jiǎn)單，也很好理解，個(gè)人覺(jué)得財(cái)務(wù)報(bào)表分析中,，最關(guān)鍵的指標(biāo)之一,。發(fā)展期企業(yè)，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大,，規(guī)模效應(yīng)不斷顯現(xiàn),，固定成本被攤薄，毛利率顯示為上升的趨勢(shì),；穩(wěn)定期企業(yè)，毛利率小幅度范圍內(nèi)波動(dòng),，如果多個(gè)月份一直朝著一個(gè)方向走勢(shì),，關(guān)注業(yè)務(wù)是否具有持續(xù)創(chuàng)造收益的能力。初創(chuàng)期企業(yè),，就不要太關(guān)注于依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算的毛利率,，而應(yīng)該更關(guān)注于企業(yè)業(yè)務(wù)模式的分析，預(yù)測(cè)公司的未來(lái)盈利情況,。
總之,，想要借助財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)分析企業(yè)的投資價(jià)值，必須需要結(jié)合對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的判斷,。
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