大家好，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話題,，就是關(guān)于真正的價(jià)值投資的問題,，于是小編就整理了1個(gè)相關(guān)介紹真正的價(jià)值投資的解答，讓我們一起看看吧,。
基本面好肯定不等于價(jià)值投資,！因?yàn)槿魏蝺r(jià)值都有被過度高估和過度擁擠交易,，任何優(yōu)秀的基本面也會(huì)有宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和行業(yè)波動(dòng)也有公司自身的波動(dòng)。
以茅臺(tái)為例,，茅臺(tái)肯定是價(jià)值投資的不二之選,，無論從壟斷能力，還是毛利率,，或者經(jīng)營凈現(xiàn)金流,，都是價(jià)值的典范。這毫無問題,。但是,，假設(shè)，茅臺(tái)的市值在茅臺(tái)的銷售增長(zhǎng)進(jìn)入停滯,，消費(fèi)風(fēng)格從奢侈白酒轉(zhuǎn)變?yōu)闉榱私】档种瓢拙?，或者茅臺(tái)過度持續(xù)提升銷售價(jià)格，脫離了國內(nèi)奢侈人群的消費(fèi)能力,，任何一種假設(shè)出現(xiàn),，其價(jià)值的未來邏輯就會(huì)開始變化，只是目前還看不到這種風(fēng)險(xiǎn),。
再以茅臺(tái)喝五糧液為例,，茅臺(tái)今年漲幅約40%，五糧液今年漲幅接近翻倍,，這可以算是估值提升或者估值修復(fù),，即過往歷史按照消費(fèi)估值,，如今按照藍(lán)籌和稀缺現(xiàn)金奶牛估值，而如果在此基礎(chǔ)上,，再漲50%透支了未來兩三年的價(jià)值和成長(zhǎng)增量空間,，那么，繼續(xù)買入或者持有茅臺(tái)五糧液,，能算是價(jià)值投資嗎,？顯然是過度泡沫化和投機(jī)！
而以近期暴雷的歐菲光為例,，在手機(jī)換機(jī)增量持續(xù)的時(shí)候,，公司的應(yīng)收和庫存，不會(huì)對(duì)估值和業(yè)績(jī)?cè)斐娠L(fēng)險(xiǎn),，只要營收能夠持續(xù)保持高增長(zhǎng),，即使毛利很低，只有3-5%,，但是對(duì)于一個(gè)年?duì)I收在400億體量的公司來說,，毛利提升10%，假設(shè)原為5%提升到5.5%就會(huì)帶來20億的利潤增長(zhǎng),，反之,，在手機(jī)增量階段見頂，行業(yè)進(jìn)入增量消失,，存量博弈以及去庫存階段,，其庫存和應(yīng)收就會(huì)成為一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)源,。隨便計(jì)提就進(jìn)入虧損邊緣,。那么，歐菲光不是一個(gè)好公司嗎,？虧損計(jì)提后就是壞公司了嗎,？在排除誠信和信批的欺詐嫌疑的角度去看，顯然,，價(jià)值在過去毋庸置疑,，在未來未必就徹底消失，這是行業(yè)周期決定的,！
因此,，價(jià)值，是一個(gè)動(dòng)態(tài),，對(duì)應(yīng)的是公司的前景而不是過去,，并且，價(jià)值的確會(huì)被過度預(yù)期超越而失去價(jià)值,，也會(huì)被黑天鵝打擊而受到懷疑,。
對(duì)于價(jià)值投資有兩個(gè)方法和三個(gè)標(biāo)準(zhǔn),。
兩個(gè)方法：
一種方法是賺取公司估值修復(fù)的錢，就是所謂的市場(chǎng)波動(dòng),。在公司基本面不變的情況下,，買入低估價(jià)值的公司，高估后賣出,。
另一種價(jià)值投資方法是賺取公司發(fā)展成長(zhǎng)的錢,，隨著公司價(jià)值不斷的成長(zhǎng)，自己的收益也不斷的增加,。
三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：
好行業(yè)：如果一個(gè)行業(yè)發(fā)展,，按0~10來衡量，0代表初期,，10代表衰亡,。如果這個(gè)行業(yè)剛好在2~3個(gè)階段，那就是最好,，也就是說它剛好處在高速發(fā)展時(shí)期,，這就是我們認(rèn)為的好行業(yè)。
好公司：當(dāng)然,，在好行業(yè)當(dāng)中,，公司也會(huì)存在著優(yōu)良中差的區(qū)別。我們選擇行業(yè)排名前3的公司,，如果未來的業(yè)績(jī)是逐步向上提升的,，這就是我們認(rèn)為的好公司。
好價(jià)格：在公司基本面不變的情況下,，股價(jià)也會(huì)存在著大幅的上下波動(dòng),，這個(gè)時(shí)候如果它的股價(jià)低于公司的內(nèi)在價(jià)值，這就是我們所謂的好價(jià)格,。
當(dāng)然真正的價(jià)值投資,，不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的幾句話能夠說得清楚的，在中國A股市場(chǎng)是可以做價(jià)值投資的,，但是,，能夠在A股市場(chǎng)靠?jī)r(jià)值投資實(shí)現(xiàn)財(cái)富的人很少。原因在于我們的市場(chǎng)不是很成熟,，并且對(duì)于股民各方面的條件和要求也非常高,。
我是小鱷一卒，是一名投資路上默默探索的菜鳥,。我會(huì)每天給大家分享投資心得,，希望咱們能夠成為朋友互相交流，也希望大家每個(gè)人都能找到一套符合自己的投資策略。
到此,，以上就是小編對(duì)于真正的價(jià)值投資的問題就介紹到這了,，希望介紹關(guān)于真正的價(jià)值投資的1點(diǎn)解答對(duì)大家有用。
