大家好,，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話題,，就是關(guān)于投資組合的方差的問題,，于是小編就整理了4個(gè)相關(guān)介紹投資組合的方差的解答,，讓我們一起看看吧,。
用組合方差公式 VAR(P)=w1^2 var1 + w2^2 var2+ 2 w1 w2 cov(1,2)
w1=0.8,， w2=0.2,， var1=0.04,， var2=0.01 ,， cov(1,2)=0.01
帶入 var（p）= 0.8^2×0.04+0.2^2×0.01+2×0.8×0.2×0.01=0.0292。
故選A,。
1.股票基金預(yù)期收益率=1/3*(-7%)+1/3*12%+1/3*28%=11%方差=1/3[(-7%-11%)^2+(12%-11%)^2+(28%-11%)^2]=2.05%標(biāo)準(zhǔn)差=14.3%(標(biāo)準(zhǔn)差為方差的開根,標(biāo)準(zhǔn)差的平方是方差)2.債券基金預(yù)期收益率=1/3*(17%)+1/3*7%+1/3*（-3%）=7%方差=1/3[(17%-7%)^2+(7%-7%)^2+(-3%-7%)^2]=0.67%標(biāo)準(zhǔn)差=8.2%注意到,股票基金的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)均高于債券基金.然后我們來看股票基金和債券基金各占百分之五十的投資組合如何平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益.投資組合的預(yù)期收益率和方差也可根據(jù)以上方法算出,先算出投資組合在三種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下的預(yù)期收益率,如下：
蕭條：50%*(-7%)+50%*17%=5%正常：50%*(12%)+50%*7%=9.5%繁榮：50%*(28%)+50%*(-3%)=12.5%則該投資組合的預(yù)期收益率為：1/3*5%+1/3*9.5%+1/3*12.5%=9%該投資組合的方差為：1/3[(5%-9%)^2+(9.5%-9%)^2+(12.5%-9%)^2]=0.001%該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為：3.08%注意到,其中由于分散投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)的降低.一個(gè)權(quán)重平均的組合（股票和債券各占百分之五十）的風(fēng)險(xiǎn)比單獨(dú)的股票或債券的風(fēng)險(xiǎn)都要低.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)主要是由資產(chǎn)之間的相互關(guān)系的協(xié)方差決定的,這是投資組合能夠降低風(fēng)險(xiǎn)的主要原因.相關(guān)系數(shù)決定了兩種資產(chǎn)的關(guān)系.相關(guān)性越低,越有可能降低風(fēng)險(xiǎn)
市場組合方差是用來表示投資組合風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo),，它表示的是投資組合中各資產(chǎn)之間的協(xié)方差，即資產(chǎn)之間的相關(guān)性,。
市場組合是指市場上所有可交易資產(chǎn)的組合,，由于市場上有大量的股票、債券等可交易資產(chǎn),，將它們按一定比例組合起來,，就得到了市場組合。投資者可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益目標(biāo),，選擇與市場組合相比有不同權(quán)重的資產(chǎn)組合,。通過歷史數(shù)據(jù)和預(yù)測模型，可以計(jì)算出市場組合的均值和方差,，而投資組合的均值和方差則要看其所包含的資產(chǎn)和各自的權(quán)重,。通過對(duì)市場組合和投資組合的均值和方差進(jìn)行分析，可以計(jì)算出每個(gè)投資組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn),，以實(shí)現(xiàn)最佳的收益和風(fēng)險(xiǎn)平衡,。
你的問題著實(shí)比較繞人,。
我的理解：（1）證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差與市場的標(biāo)準(zhǔn)差確實(shí)都包含了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)造成的影響,。但是，別忘了,，貝塔系數(shù)是證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場的標(biāo)準(zhǔn)差*證券與市場的相關(guān)系數(shù),。可以這么理解,，這里的相關(guān)系數(shù),，剔除了非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響,。因?yàn)椋?，（a,，b）證券組合的方差為SD(a）^2+SD(b)^2+2SD(a)*SD(b)*相關(guān)系數(shù)ρ，正是因?yàn)橄嚓P(guān)系數(shù)ρ的存在,，使得（a,，b）證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于等于a的標(biāo)準(zhǔn)差+b的標(biāo)準(zhǔn)差。而（a,，b）的證券組合的風(fēng)險(xiǎn),，在a，b不完全正相關(guān)的情況下,，顯然已經(jīng)抵銷了ab之間的部分非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),，所以，這個(gè)組合的標(biāo)準(zhǔn)差才會(huì)小于單個(gè)證券a和b的標(biāo)準(zhǔn)差,。而這個(gè)小于的量在公式中,，就是通過相關(guān)系數(shù)ρ來體現(xiàn)的。所以,，可以認(rèn)為，貝塔系數(shù)的公式中,，正是因?yàn)橄嚓P(guān)系數(shù)因子ρ的存在,，剔除了非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。（2）你這里是一種特殊情況,。即a和b的相關(guān)系數(shù)為-1,，也就是說，兩種證券完全負(fù)相關(guān),。而這種完全負(fù)相關(guān)在現(xiàn)實(shí)中是幾乎不存在的,，因?yàn)樗僭O(shè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為零。而實(shí)際中,，是存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的,，完全負(fù)相關(guān)與完全正相關(guān)都是特例。在不存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下,，兩種證券才可能完全負(fù)相關(guān),，才可能存在權(quán)重x、y,，使得組合的標(biāo)準(zhǔn)差為零,。此時(shí)，組合是沒有風(fēng)險(xiǎn),，因?yàn)榉窍到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已被抵銷,，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又不存在（即為0）,。但這只是特例，實(shí)際是不存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為0 的證券組合的,，這個(gè)特例并不能說明投資組合能分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),，因?yàn)榇藭r(shí)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)本身為0，談不上風(fēng)險(xiǎn)被分散的問題,。探討,。到此，以上就是小編對(duì)于投資組合的方差的問題就介紹到這了,，希望介紹關(guān)于投資組合的方差的4點(diǎn)解答對(duì)大家有用,。
