大家好,，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話題,，就是關(guān)于套利對(duì)沖投資實(shí)戰(zhàn)寶典的問題,，于是小編就整理了3個(gè)相關(guān)介紹套利對(duì)沖投資實(shí)戰(zhàn)寶典的解答,，讓我們一起看看吧,。
跨期套利交易是國債期貨套利交易中最常見的,，是指交易者利用標(biāo)的物相同但到期月份不同的期貨合約之間價(jià)差的變化,，買進(jìn)近期合約,，賣出遠(yuǎn)期合約（或賣出近期合約,，買進(jìn)遠(yuǎn)期合約），待價(jià)格關(guān)系恢復(fù)正常時(shí),，再分別對(duì)沖以獲利的交易方式,。例如，2011年11月,，某投資者發(fā)現(xiàn),，2012年3月到期的5年期國債期貨價(jià)格為106元，2012年6月到期的5年期國債期貨價(jià)格為110元,，兩者價(jià)差為4元,。投資者若預(yù)測(cè)一個(gè)月后，3月到期的5年期國債期貨合約漲幅會(huì)超過6月的5年期國債期貨合約,，或者前者的跌幅小于后者,，那么投資者可以進(jìn)行跨期套利。 國債期貨基差是指國債期貨和現(xiàn)貨之間價(jià)格的差異,。 基差交易者時(shí)刻關(guān)注期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)間的價(jià)差變化,，積極尋找低買高賣的套利機(jī)會(huì),。做多基差，即投資者認(rèn)為基差會(huì)上漲,，現(xiàn)券價(jià)格的上漲（下跌）幅度會(huì)高于（低于）期貨價(jià)格乘以轉(zhuǎn)換因子的幅度,，則買入現(xiàn)券，賣出期貨,，待基差如期上漲后分別平倉；做空基差,，即投資者認(rèn)為基差會(huì)下跌,，現(xiàn)券價(jià)格的上漲（下跌）幅度會(huì)低于（高于）期貨價(jià)格乘以轉(zhuǎn)換因子的幅度，則賣出現(xiàn)券,，買入期貨,，待基差如期下跌后分別平倉。
國債期貨交割的時(shí)候期現(xiàn)基差是0,，因此如果市場(chǎng)上出現(xiàn)負(fù)基差,，就可以做多基差，如果在后續(xù)交易中出現(xiàn)正基差,，可以平倉獲利,，或者持有至交割，獲取基差的利潤,，這是基差交易的基本思路,。
基差交易的利潤來源于持有期收益和基差變化?；罱灰资抢没畹念A(yù)期變化,，在國債現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)同時(shí)或者幾乎同時(shí)進(jìn)行交易的交易方式。買入基差或者基差的多頭就是買入現(xiàn)貨國債并賣出相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的期貨合約,；賣出基差或者基差的空頭則恰恰相反,，指的是賣空現(xiàn)貨國債并買入相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的期貨合約。
套利一般特指期貨市場(chǎng)上的參與者利用不同月份,、不同市場(chǎng)、不同商品之間的差價(jià),，同時(shí)買入和賣出兩張不同類的期貨合約以從中獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤的交易行為,。它是期貨投機(jī)的特殊方式，它豐富和發(fā)展了期貨投機(jī)的內(nèi)容,，并使期貨投機(jī)不僅僅局限于期貨合約絕對(duì)價(jià)格的水平變化,，更多地轉(zhuǎn)向期貨合約相對(duì)價(jià)格的水平變化。
1.套利的形式
(一)跨期套利：跨期套利是指同一會(huì)員或投資者以賺取差價(jià)為目的,，在同一期貨品種的不同合約月份建立數(shù)量相等,、方向相反的交易部位,并以對(duì)沖或交割方式結(jié)束交易的一種操作方式,。
跨期套利屬于套期圖利交易中最常用的一種，實(shí)際操作中又分為牛市套利,、熊市套利和蝶式套利;
(二)跨市套利：包括同一商品國內(nèi)外不同市場(chǎng)的套利,、期現(xiàn)市場(chǎng)套利等;
首先要選擇一個(gè)無隔夜利息的外匯交易平臺(tái),，有些外匯公司遵從伊斯蘭里巴(Riba)禁令,，因此無隔夜利息。
假設(shè)選用2008年1月20日的英鎊/日元(GBP/JPY,，簡(jiǎn)稱gj,，當(dāng)天的匯率英鎊/美元為1.9553)作為套利的貨幣對(duì)。gj在FXDD平臺(tái)的買入持倉隔夜利息為25.62美元(1標(biāo)準(zhǔn)手所產(chǎn)生的利息,，1標(biāo)準(zhǔn)手為10萬貨幣單位,，十萬單位的gj根據(jù)當(dāng)時(shí)的匯率相當(dāng)于195530美元)，換算成百分比為：0.0131%,。假設(shè)我們現(xiàn)在有兩萬美元,，分成兩份，在兩個(gè)平臺(tái)各使用1萬美元,。
買入gj,，倉位十分之一，由于使用的是100倍杠桿,，因此相當(dāng)于是持有10萬美元的倉位,。在Marketiva平臺(tái)賣出gj，使用同樣的倉位,，以便和前一平臺(tái)對(duì)沖,，使gj價(jià)格的波動(dòng)不會(huì)對(duì)我們的資金造成盈虧。
十分之一的倉位大概可以承受一個(gè)月的波動(dòng)而不會(huì)爆倉,，兩個(gè)平臺(tái)的資金可以有充足的時(shí)間流轉(zhuǎn),，根據(jù)波動(dòng)情況將盈利的帳戶的錢轉(zhuǎn)到虧損的帳戶，使兩邊的帳戶一直保持充足的保證金,，保證持倉不會(huì)被爆倉,。
為了防止因?yàn)槎唐诓▌?dòng)過大使賬戶爆倉而造成的可能損失，我們將設(shè)置止盈單,，使當(dāng)一個(gè)帳戶爆倉的時(shí)候,，另外一個(gè)賬戶剛好止盈。這樣即使有一個(gè)帳戶被爆倉,，匯率波動(dòng)造成的盈虧仍為0,。
到此，以上就是小編對(duì)于套利對(duì)沖投資實(shí)戰(zhàn)寶典的問題就介紹到這了,，希望介紹關(guān)于套利對(duì)沖投資實(shí)戰(zhàn)寶典的3點(diǎn)解答對(duì)大家有用,。
