大家好,,今天小編關(guān)注到一個比較有意思的話題,,就是關(guān)于投資回報倍數(shù)計算公式的問題,,于是小編就整理了1個相關(guān)介紹投資回報倍數(shù)計算公式的解答,,讓我們一起看看吧,。
本質(zhì)上,,只有兩個區(qū)別:
第一,,風險厭惡程度,,天使投資對于風險厭惡程度低,愿意支持沒有任何業(yè)績基礎(chǔ),,甚至一個有想法的單一個人出來創(chuàng)業(yè),,都能支持。而PE所代表的風險厭惡程度很高,,需要明確的財務(wù)業(yè)績,,很堅實的未來業(yè)績支撐。
第二,,出資金額大小,,天使投資的金額在數(shù)百萬人民幣,PE投資的金額在數(shù)千萬美金甚至更多數(shù)億美金都可以,,其實資金大小的本質(zhì),,也是對風險好惡的體現(xiàn)。
正是因為上面兩項不同,,所以才會導致天使VCPE的決策機制的快慢不同,,他們對于退出的要求的不同等等。
天使投資,、VC,、PE分別對應(yīng)公司不同的發(fā)展階段,三者的區(qū)別可以從參與主體,、投資階段,、退出方式三個方面來說明。1,、投資主體:天使投資顧名思義就是像天使一樣的投資人,,圈內(nèi)流傳一句話,做天使投資人要“人傻錢多”,,雖是一句玩笑,,但從中可以看出天使投資的幾個特征:個人投資者比較多,其次要有一定的情懷,在很多公司只是一個想法或者一個雛形的時候就把錢投進去,。但近些年來出現(xiàn)了天使投資機構(gòu)化的趨勢,,很多個人投資者開始成立機構(gòu),專注于早期公司的天使投資,,其中比較典型的有大家熟悉的真格基金,、順為資本、老鷹基金等,。VC即所謂的風險投資,,則多是企業(yè)行為,幾年VC以美元投資比較多,,最近幾年人民幣投資也在逐步增加,。VC的資金來源,大多是利用國外的投資基金為主,,中國本土的資金用于VC的近年也開始增加; PE(Private Equity)私募股權(quán)投資是通過私募形式對非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資,,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,,即通過上市、并購或管理層回購等方式,,出售持股獲利,,是企業(yè)行為。 2,、投資階段:這是區(qū)分三者一個比較明顯的標志,。天使投資多在早期階段,如項目還處于模型期,、或者模式還沒有跑通的時候就投入資金,,幫助創(chuàng)業(yè)者實現(xiàn)想法,多對應(yīng)公司融資的種子輪,、天使輪階段,。天使投資人或者天使投資機構(gòu)多是以高風險博取百倍千倍的回報;VC的投資金額則多在1000萬RMB以上,,覆蓋創(chuàng)業(yè)公司融資的天使輪,、Pre-A輪到A輪階段。此時正公司發(fā)展中早期,,有了比較成熟的商業(yè)計劃,、經(jīng)營模式,已經(jīng)初見盈利的端倪,。有的VC還會要求已經(jīng)有了盈利或者收入達到什么規(guī)模,。PE則 一般是Pre-IPO時期,公司發(fā)展成熟期,公司已經(jīng)有了上市的基礎(chǔ),,達到了PE要求的收入或者盈利,。機構(gòu)通常提供必要的資金和經(jīng)驗幫助完成IPO所需要的重組架構(gòu),提供上市融資前所需要的資金,,按照上市公司的要求幫助公司梳理治理結(jié)構(gòu),、盈利模式、募集項目,,以便能使得至少在1~3年內(nèi)上市,。3、退出機制:天使投資的退出機制,,一般是模式成熟了,,就賣給VC或私募基金;VC的退出機制,,賣給私募基金或者上市的方式在中國比較多,,在美國則以企業(yè)兼并的形式退出的占大部分;但是近年來,,這三者多在呈現(xiàn)不斷融合的趨勢,,有些基金即使作為天使投資基金也會陪伴企業(yè)走到上市,有些PE也在不斷的講觸角往創(chuàng)業(yè)公司的早期階段延伸,。所以區(qū)別并不是絕對的,。
到此,以上就是小編對于投資回報倍數(shù)計算公式的問題就介紹到這了,,希望介紹關(guān)于投資回報倍數(shù)計算公式的1點解答對大家有用,。