高點買入是大多數(shù)人常見的投資習慣,。
這是因為,，當股市處于高點的時候，恰恰是整個市場，乃至整個社會最興奮的時候,。股市上漲總是有原因的，比如經(jīng)濟的快速發(fā)展,、新的技術突破,、國際貿(mào)易規(guī)則的變化，或者政府推出一輪財政刺激等等,，當股市漲到點的時候,，大家都認為大概什么時候會漲到點、點,、甚至點,。這時，人們首先想到的操作就是買入,，或者說加杠桿買入,，而不是賣出。
與此同時,，高點和低點只能事后確定,。當你處于中間時，很難判斷你當前的位置是否是一個高點,。
例如,，年至年間，納斯達克指數(shù)低于點時,，耶魯大學教授羅伯特希勒就指出,，美股估值偏高，存在泡沫,。但如果投資者從此平倉甚至開始做空,，就會錯過好幾年的牛市，會非常痛苦,。
年6月,，當納斯達克指數(shù)在點左右時，美國美林公司發(fā)起大規(guī)模廣告推送,，號召大家購買股票,。美林的廣告語是：
從長遠來看,，股市總是上漲的。環(huán)顧世界,，市場比以前更加自由,，技術變革將世界連接起來。我們堅定看好人類的未來,！
事后看來,，年6月號召大家購買股票是一個非常糟糕的主意。因為僅僅不到一年后的年,，納斯達克就崩盤了,。但從年6月到年3月，納斯達克指數(shù)幾乎翻了一番,。
股市之所以有高點,，正是因為追漲的人多，把價格推向新高,。如果連普通人都能看到股市已經(jīng)到了頂峰,，那就意味著沒有人再買股票了，股市早就下跌了,，從一開始就不會再有所謂的高點了,。
這種情況下，我們該如何正確投資呢,？如果不幸真的在高點買入,，該如何應對？
在此,，我與大家分享兩點建議,。
首先，只買指數(shù)基金,。如果實在運氣不好在高點買入,，那就耐心持有等待吧。
例如,，年發(fā)生了二戰(zhàn)以來最大規(guī)模的全球金融危機,。當年9月,，美國雷曼兄弟宣布破產(chǎn),。評級機構下調(diào)AIG的風險評級。如果不是美國政府及時救援,，恐怕這家有著近百年歷史的保險公司就會步雷曼兄弟的后塵,，不再為世人所知。
到年底,，標準普爾500指數(shù)當年下跌37%,，創(chuàng)下二戰(zhàn)以來股市最大跌幅紀錄,。
假設有一位投資者運氣不好，在年6月股市崩盤前購買了一只標普500指數(shù)基金,。這位投資者可以用“高位持倉”來形容,。
現(xiàn)在我們來計算一下投資者10年后的投資回報率。
截至年5月末,，投資者的投資回報率為：每年約9.56%,。考慮到過去10年,，美國的平均通貨膨脹率每年低于2%,。因此，投資者的實際回報約為每年7.8%,。
這次回歸想必讓很多人感到意外,。因為如果我們回顧美國股市過去100年的歷史，我們會發(fā)現(xiàn),，自年以來,，美國股市的平均年名義回報率在10%左右，而實際回報率）約為6.5%,。
也就是說,，即使你在金融危機、股市崩盤之前購買股票,，持有十年后的投資回報也不會相差太大,。同期實際回報甚至優(yōu)于長期平均回報。
然而,，如果投資者購買其他一些知名股票,，他的投資回報可能就不那么出色了。
例如,，如果我們在年6月購買了全球最大保險公司之一的AIG的股票,，那么十年后，我們的投資回報將是：每年負22.5%,！
假設我們十年前購買了歷史悠久的通用電氣公司的股票,。十年后，我們的投資回報將是：每年負7.27%,！
年,，AIG、通用電氣等福布斯500強超級公司是標準藍籌股,。像可口可樂,、麥當勞、蘋果一樣,，都是世界知名的超級品牌,。沒有人能夠預料到,，一個投資者長期購買并持有這樣一家公司的股票，會在上漲的市場中遭受如此損失,。
為什么會出現(xiàn)這種情況,？如果股市上漲，那么這些看似最安全,、最強,、最知名的藍籌股至少不會虧錢。為什么這些股票會在上漲的市場中給投資者造成重大損失,？
其背后的主要原因是,，在任何競爭性市場經(jīng)濟中，所有企業(yè)都面臨著“逆水行舟,、不進則退”的挑戰(zhàn),，以及經(jīng)濟本身的轉型。下面這個例子就可以很好的體現(xiàn)這里提到的原理,。
10年前的年6月,，美國亞馬遜和皮博迪的市值相差無幾，均為230億美元左右,。
十年后,，亞馬遜市值約為億美元，皮博迪已經(jīng)破產(chǎn),。
類似的例子還有無數(shù),。例如，Netflix的市值在過去十年增長了100多倍,。至于老牌零售集團西爾斯,，其市值下跌超過90%。
競爭是商業(yè)社會的生存法則之一,。有競爭,，就會優(yōu)勝劣汰，就會有勝者和敗者,。如果挑選個股,，投資者需要確保挑選的是引領時代的潮流引領者，而不是被時代拋棄的老古董,。如果你做出了錯誤的選擇,，你可能會遭受重大損失。
結論一：炒個股,，如果投資者不幸在高點買入,，很可能血本無歸,，永不回頭,。但如果買了低成本的指數(shù)基金,，如果不幸在高點買了，如果堅持耐心長期持有,，是有可能翻身回升的,。
其次，購買多元化的多元資產(chǎn)籃子,。該資產(chǎn)組合包括股票,、債券、房地產(chǎn)信托,，覆蓋全球主要資本市場,。
多元化投資組合的優(yōu)勢在于，所有這些資產(chǎn)在所有不同國家同時下跌的概率非常低,。更多的時候,，東方不亮，西方亮：股市下跌,，債券上漲,，反之亦然。
在這種情況下,，即使某個國家的股市大幅下跌,，投資者的投資組合跌幅也會小得多。資產(chǎn)）,。對于這樣的投資者來說,，他不再需要像年那樣擔心股市崩盤：因為只要他耐心持有這樣的多資產(chǎn)投資組合，它就會及時上漲,。由于一開始沒有那么大的回調(diào),，所以下跌之后的恢復速度會快很多。
例如,，上圖顯示了全球多資產(chǎn)投資組合和全球股票指數(shù)的回撤比較,。
我們可以看到，年金融危機期間,，全球股市下跌了約60%,。這意味著，如果投資者在年股市崩盤前買入10萬元,，那么危機過后賬戶中只剩下約4萬元,。對于任何投資者來說，這樣的下跌都是令人恐懼的,。
如果我們購買全球多元資產(chǎn)投資組合,，那么在金融危機的同一階段，投資者的最大跌幅將在40%左右。雖然也很痛苦,，但是比單純買股票要好得多,。
我們也假設這位投資者在金融危機之后選擇了咬牙耐心持有。如果他持有全球多資產(chǎn)投資組合,，那么他收回資金的時間約為559天,，即超過2年。換句話說,，如果投資者等到年,，他們的投資組合就會回升。
但如果投資者持有股票,，投資組合收回資本所需的時間為天,，即近5年。換句話說,，只購買股票的投資者必須等到年才能償還賬戶余額,，這比購買多元資產(chǎn)配置的投資者要長三年。
當然,，如果投資者的投資周期足夠長,，無論什么情況，只要有足夠的耐心等待,，就可以拿回自己的錢,。但現(xiàn)實中，能夠耐心等待10年甚至更長時間的投資者少之又少,。更多的人選擇在大盤大幅下跌后平倉,，等大盤上漲后再回來追漲。這是大多數(shù)投資者投資回報不佳的主要原因之一,。
結論2：避免在高點買入時遭受重大損失的另一個方法是始終保持全球多元化的投資組合,。該投資組合應包括主要國家和主要資產(chǎn)類別的股票指數(shù)。在這種情況下,，投資者的回撤較小,，收回資金的時間也較快。
我希望能有所幫助,。
作者：吳志堅
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來源：雪球
1,、割肉當投資者在最高點買入時,，即投資者買入后股價下跌時，投資者將所有股票賣出,，以避免股價進一步下跌造成損失,。2,、補倉當投資者買入的股票處于最高位時，投資者可以選擇在股票下跌過程中批量買入,，進行補倉操作,，以降低持有成本，等待股票反彈,。放松的機會。投資者在補倉的過程中,，還可以根據(jù)個股的走勢進行波段交易,，以降低自己的持倉成本。3.保持姿勢不動,。當投資者在最高位買入時,，投資者可以被動持有股票不動，等待股票再次上漲來平倉,。擴展資料：一,、三不賣股1、三不賣公式之一：三軍聯(lián)手,，看好后市,。所謂“三軍會合”，是指5日,、10日,、30日三條均線由高到低向下運行，然后又抬頭匯聚在一起,。2.三個不賣秘訣中的第二個：雙管齊下,，不要害怕持有股票?！半p管齊下”是由兩條并置的線條組成的圖形,，帶有長陰影和小實體。股價跌至低位后,，如果出現(xiàn)連續(xù)兩個小實體,，下影線較長且下影線最低點相互接近，則稱為“雙管齊下”,。3,、三不賣公式之三：五羊上陣，股價反彈,?！拔尻柧€”是指股價跌至低位后連續(xù)出現(xiàn)的五根小陽線的走勢形態(tài)。這些正線代表五將,，整裝待發(fā),，取代了“空軍”,，預示著后市將是一個多邊的世界。二,、七不買股票1,、七不買之一：堅決不買長期盤整的股票。這種股票長期盤整,，不會隨大盤漲跌,。2、七忌之二：堅決不買除權價較大的股票,。除權是做市商在股市操作時吸引散戶投資者的另一種方式,。3、七不買第三部分：堅決不買牛市資金大量持有的股票,。4,、七不買之四：股票大幅上漲后千萬不要買?！氨q”是指K線圖上連續(xù)兩周垂直上漲的股票,。5.“七不”之五：堅決不買對公眾有利的股票?！按蟊娎孟ⅰ笔侵甘袌龌騻€股對大眾有利好消息,，此類股票后市將偏弱。6.七不買的六：堅決不買不符合標準的股票,。所謂天價成交量是指單日交易額達到流通總市值的6%-8%以上,。有句話說得好：“見天價就見天價，見天價就回老家”,。這是非常形象的,。7、七不買之七：有重大問題的股票堅決不買,?！爸卮髥栴}”是指受到中國證監(jiān)會、證券管理部門直接嚴肅處理,、媒體公開譴責或處理的股票,。
高買是投資者通過購買已經(jīng)上漲的股票以期價格進一步上漲來獲利的一種技術,。在采取高價買入策略時，必須注意在ee點：買入的股票應該是發(fā)展前景好的股票,。因為此時股票投資的魅力就在于未來獲得更高回報的可能性,。具有良好發(fā)展前景的Y股可以繼續(xù)以更高的價格攀升，為投資者帶來豐厚的回報,。高買的時機一定是在牛市期間,。只要它處于牛市時期,，即使它現(xiàn)在不受投資者歡迎，它也可能是恢復股票能見度的早期階段,。大阪股票的可見性周期較長,。股票的受歡迎周期越長，其股價持續(xù)上漲的時間就越長,。需要指出的是,，高買是一種高風險的投資策略。如果不能掌握股市的整體走勢,，最好不要使用,。
股票投資的原則一般是“低買高賣”。但投資者往往會因為股價低時想跌得更低而錯過買入機會,，而股價高時又擔心會漲得太高,。為了避免這種情況,，投資者應該結合個人資金實力,、風險承受能力、股價走勢和投資周期來制定適合的目標買入價格,。有了目標價,，就會避免投資的沖動和盲目性，操作無論是短期還是長期都會增加方向感,。
對于普通投資者來說,，要建立合理的目標價，可以參考下面的步驟：來預測公司未來1-3年的每股收益,。普通投資者目前無法全面合理地預測公司未來的盈利情況,。他們可以使用證券經(jīng)紀人或獨立機構的預測結果。需要注意的是,，投資者應參考多家券商或獨立機構的預測結論,，以使預測更加全面、準確,。
使用一種或多種適合自己投資風格的估值方法,，如常見的市盈率、市凈率等,。這些估值方法稱為相對估值方法,，通過比較得出合理的估值水平。以市盈率為例,，我們利用歷史市盈率區(qū)間內(nèi)的股票,，結合盈利預期來確定未來1到2年的市盈率應該是多少倍。3年,。如果公司預計未來12個月內(nèi)進入利潤上升周期階段,，可選擇同一利潤周期的歷史市盈率倍數(shù)作為預測值,；如果盈利前景較差，可以使用歷史同樣較差業(yè)績的市盈率,。模型市盈率預測也可以基于行業(yè)平均水平或可比市盈率,。根據(jù)預期的未來收益和合理的遠期市盈率，將這兩個數(shù)字相乘即可得出目標價格,。
