大家好,，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話(huà)題,，就是關(guān)于股指期貨套利交易的問(wèn)題，于是小編就整理了2個(gè)相關(guān)介紹股指期貨套利交易的解答,，讓我們一起看看吧,。
套利亦稱(chēng)“利息套匯”,。主要有兩種形式：(1) 不拋補(bǔ)套利,。即利用兩國(guó)資金市場(chǎng)的利率差異，把短期資金從低利率的市場(chǎng)調(diào)到高利率的市場(chǎng)投放,，以獲取利差收益,。(2) 拋補(bǔ)套利。即套利者在把短期資金從甲地調(diào)到乙地套利的同時(shí),，利用遠(yuǎn)期外匯交易避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),。套利活動(dòng)會(huì)改變不同資金市場(chǎng)的供求關(guān)系，使各地短期資金的利率趨于一致,，使貨幣的近期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差價(jià)縮小,，并使資金市場(chǎng)的利率差與外匯市場(chǎng)的匯率差價(jià)之間保持均衡，從而在客觀上加強(qiáng)了國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化,。套利定價(jià)對(duì)于一個(gè)有N個(gè)資產(chǎn),K種因素的市場(chǎng),如果存在一個(gè)證券組合,使得該證券組合對(duì)某個(gè)因素有著單位靈敏度,而對(duì)其他因素有著零靈敏度. 那么該證券組合被稱(chēng)為純因素證券組合.rf是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率,λ每單位靈敏度的某因素的預(yù)期收益溢價(jià),。套利定價(jià)理論假設(shè)：1.投資者有相同的投資理念；2.投資者是非滿(mǎn)足的,，并且要效用最大化,；3.市場(chǎng)是完全的。與資本資產(chǎn)定價(jià)模型不同的是,，套利定價(jià)理論沒(méi)有以下假設(shè)：1.單一投資期,；2.不存在稅收；3.投資者能以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸,；
對(duì)沖,，白話(huà)來(lái)說(shuō),，就是買(mǎi)入一個(gè)標(biāo)的,，同時(shí)賣(mài)出一個(gè)跟買(mǎi)入標(biāo)的強(qiáng)相關(guān)或者極其相似的另一個(gè)標(biāo)的。
比如,，股指期貨對(duì)沖,。
正常來(lái)說(shuō)，沒(méi)有股指期貨,，當(dāng)一個(gè)人持有很多股票面臨大盤(pán)的下跌時(shí),，他只能通過(guò)平倉(cāng)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但是有了股指期貨,，他可以在持有股票的同時(shí),，賣(mài)出同等估值的股指期貨來(lái)進(jìn)行對(duì)沖交易，不必賣(mài)出股票,。這就叫對(duì)沖交易,。
商品期貨的對(duì)沖也是一個(gè)道理，對(duì)沖在商品上的應(yīng)用主要就是套利交易,。比如,，有的人買(mǎi)入了大豆5月份，同時(shí)賣(mài)出了大豆的9月份,，目地是交易它們的價(jià)差走勢(shì),。這叫對(duì)沖套利交易。
傳統(tǒng)的對(duì)沖交易一般就指套利交易?，F(xiàn)在發(fā)展出了很多的對(duì)沖模式,，比如：Alpha策略（變相對(duì)收益為絕對(duì)收益）和中性策略（消除Beta的維度）。
簡(jiǎn)單舉一個(gè)例子介紹一下這類(lèi)的策略：
比如,，一個(gè)投資者復(fù)制了滬深300指數(shù)的成分股,，同時(shí)做空滬深300股指期貨。然后,，他把滬深300成分股中的某一部分股票,，換成了他認(rèn)為走勢(shì)可能更加強(qiáng)勢(shì)的股票。只要他重新配比的指數(shù)走勢(shì)要比股指期貨強(qiáng),，那么他就可以實(shí)現(xiàn)盈利,。
指數(shù)的整體下跌或者上漲與他無(wú)關(guān)，因?yàn)樗I(mǎi)入的同時(shí),，對(duì)沖了賣(mài)出了股指期貨,。他所追求的，就是他選的股票走勢(shì)要比滬深300成分股的走勢(shì)更強(qiáng),。這就是最新對(duì)沖模式的一種。
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先要弄清楚對(duì)沖是什么意思。對(duì)沖指特意減低另一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)投資,。它是一種在減低商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)仍然能在投資中獲利的手法,。一般對(duì)沖是同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)，方向相反,，數(shù)量相同,，贏虧相抵的交易。
對(duì)沖交易一般有如下操作：
一,，期貨和現(xiàn)貨的對(duì)沖交易,，即同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行數(shù)量相同，方向相反的交易,。
二,，不同交割月份的同一期貨品種的對(duì)沖交易。
三,，不同期貨市場(chǎng)的同一品種的對(duì)沖交易,。
四，不同品種的對(duì)沖交易,。
對(duì)沖是期貨交易中一種非常常見(jiàn)的一種交易方式,。在股指期貨交易中，跨品種對(duì)沖策略是指利用兩種不同的,、相關(guān)的股指期貨差價(jià)進(jìn)行交易,，其交易形式是在同一交割月份同時(shí)買(mǎi)賣(mài)不同種類(lèi)的股指期貨合約，那么股指期貨的對(duì)沖交易怎么做呢,？下面我就主要來(lái)講一下對(duì)沖交易的關(guān)鍵帶你,、原理以及期貨中的應(yīng)用。
因?yàn)闇?00指數(shù),、上證50指數(shù)和中國(guó)證券交易所500指數(shù)之間存在差異,，合約基礎(chǔ)差的上升和依存度不同，基于市場(chǎng)形勢(shì)的變化和投資方式的輪換,，這三個(gè)指數(shù)可以越來(lái)越短地結(jié)合起來(lái)才能獲得收益,，所以說(shuō)投資者可以利用對(duì)沖交易來(lái)獲得盈利。
另外,，不同品種的股指期貨進(jìn)行多空組合后,，行業(yè)權(quán)重發(fā)生改變，行業(yè)之間的走勢(shì)分化也會(huì)影響跨品種組合的盈虧,。因此,，基于市場(chǎng)的基本面情況，可根據(jù)對(duì)不同行業(yè)的預(yù)期判斷來(lái)選擇跨品種對(duì)沖策略的合約組合,。
此外,，股指期貨品種多空組合,，所以說(shuō)基于市場(chǎng)基本面，我們可以根據(jù)不同行業(yè)的預(yù)期判斷選擇跨品種套期保值策略的合約組合,，下面我們來(lái)說(shuō)一下有關(guān)于對(duì)沖交易的關(guān)鍵點(diǎn),、原理以及應(yīng)用吧。
滬深300指數(shù),、上海證券交易所50指數(shù)和中國(guó)證券交易所500指數(shù)有著明顯的特點(diǎn),，其中滬深300指數(shù)是一種交叉市場(chǎng)指數(shù)，其在兩個(gè)市場(chǎng)的覆蓋范圍較高,，成分權(quán)益權(quán)重較分散,，可以有效地防止市場(chǎng)中可能出現(xiàn)的指數(shù)操縱；此外,，其組成產(chǎn)業(yè)的分布相對(duì)均衡,，對(duì)行業(yè)內(nèi)的周期性波動(dòng)具有抵抗力。
到此,，以上就是小編對(duì)于股指期貨套利交易的問(wèn)題就介紹到這了,，希望介紹關(guān)于股指期貨套利交易的2點(diǎn)解答對(duì)大家有用。
