本專欄旨在通過跟蹤一些估值指標、情緒指標、技術指標,、宏觀指標等來判斷當前的市場狀況，給投資者一些參考和建議,。共包括九個指標。
1,、破損率
數(shù)據(jù)來源：wind,，時間截至年10月21日
尖端：
1、凈值破發(fā)率是指股價跌破凈資產(chǎn)的股票數(shù)量占A股股票總數(shù)的比例,。自年以來,，破凈率突破10%的僅五次，且均對應上證指數(shù)底部,?？梢哉J為，如果破凈率大于10%,，則意味著市場已進入底部超賣區(qū)間,。如果破凈率大于15%，則意味著市場被極度低估,，未來出現(xiàn)較大概率和力度的反彈,。
2、目前A股破凈率為8.65%,，處于較高水平,，表明當前市場處于相對底部區(qū)間。
2,、部分股票型資金最大回撤
數(shù)據(jù)來源：wind,，時間截至年10月21日
數(shù)據(jù)來源：wind，時間截至年10月21日
尖端：
1.最大回撤反映了購買資產(chǎn)后可能發(fā)生的最大損失,。歷史上出現(xiàn)過多次大幅下跌，期間的最大回撤可以作為判斷熊市下跌幅度的錨點,。
2,、本輪下跌之前的高點是在年初，迄今為止最大回撤已經(jīng)達到30.19%,，超過了年貿(mào)易摩擦期間的27.78%和年疫情初期的15.15%,，表明可以看出，本輪下跌幅度較大,，且處于比較底部區(qū)間,。然而,，我們?nèi)匀恍枰３种斏鳌Ｄ杲鹑谖C和年去杠桿期間,，偏股型基金指數(shù)最高回撤分別為56.63%和43.35%,。也就是說，與歷史上最糟糕的情況相比,，仍然是下降的,。空間,。截至10月21日,，偏股型基金指數(shù)仍較21月初最高點回落23.43%，未來走勢需根據(jù)宏觀經(jīng)濟,、政策等因素綜合研判,。
3.指數(shù)估值
數(shù)據(jù)來源：wind；數(shù)據(jù)截止日期：年10月21日
尖端：
1,、近10年PE/PB估值分位欄：綠燈,，估值百分位80%，代表高估,。
2,、PE指標僅適用于流動性良好、利潤穩(wěn)定的行業(yè),。證券,、航空、能源等周期性行業(yè)應該關注PB,。此外,，如果某些盈利不穩(wěn)定，或者曾經(jīng)盈利穩(wěn)定的行業(yè)或大類指數(shù)短期內(nèi)盈利不穩(wěn)定,，也可以利用PB來輔助估值,。
4、股票,、債券性價比
數(shù)據(jù)來源：好脈基金APP,；數(shù)據(jù)截止日期：年10月20日
數(shù)據(jù)來源：好脈基金APP；數(shù)據(jù)截止日期：年10月20日
尖端：
1,、股票和債券的性價比也稱為風險溢價,。主要用于判斷當前時點哪些股票資產(chǎn)或債券資產(chǎn)更值得購買。該指標越大,，股票的相對性價比越高,，就應該賣出更多的債券資產(chǎn)和買入股票資產(chǎn)；反之，應賣出股票資產(chǎn),，買入債券資產(chǎn),。該指標對于中長期擇時具有重要參考意義。
2,、使用時一般看股債價格比的歷史分位數(shù)或偏離均值的標準差,。當股票和債券的性價比排在前10%時，說明股票的性價比非常高,，是購買股票資產(chǎn)的非常好的時機,；當股票和債券的性價比排在倒數(shù)10%時，說明股票的性價比很低,，是購買債券資產(chǎn)的非常好的時機,。觀點。當股票,、債券的性價比高于歷史平均水平加兩個標準差時,，說明該股票極具性價比；當股票和債券的性價比低于歷史平均水平減去兩個標準差時,，就意味著該股票的性價比極低,。實際應用中，可以適當放寬準入和退出條件,。
3,、該指標有兩種計算方法。股票市場參考的指標包括滬深300,、全A指數(shù)等,，具體可查看好邁股票債券成本效益工具，【股債利差查詢路徑：好邁研究會公眾號菜單欄目】投資工具股票和債券的性價比],。
4,、以最常用的滬深300指數(shù)股債利差為例，滬深300指數(shù)股債利差=滬深300指數(shù)市盈率的倒數(shù)-10年期國債收益率,。目前十年期國債收益率為2.72%,，滬深300指數(shù)股債利差為6.35%，處于近五年前2.64%的分位數(shù),，已超過正一個標準差,，接近達到標準的2倍。這種差異表明股票資產(chǎn)具有較高的性價比,，投資者可以維持較高的股票資產(chǎn)倉位,。
5、營業(yè)額
數(shù)據(jù)來源：wind,，時間截至年10月21日
尖端：
1、市場成交量反映了資金的分化程度,，需要結合市場走勢和倉位進行分析,。下跌過程中,，當成交量持續(xù)萎縮，直至萎縮到很低的水平,，股市跌勢放緩時,，就是買入的好時機。如果未來股價出現(xiàn)反彈,，伴隨著成交量的逐漸增加,，基本可以判定市場已經(jīng)反轉。在上漲的過程中,，當成交量持續(xù)增加,，直至連續(xù)多個交易日成交“日成交量”時，就要小心了,。這表明市場過熱,，后期可能會下跌。
2,、經(jīng)過一段時間的萎縮下跌,，近兩周市場出現(xiàn)反彈。與此同時,，交易量也顯著增加,。預計未來該指數(shù)將繼續(xù)反彈。
6,、融資采購金額比例
數(shù)據(jù)來源：wind,；數(shù)據(jù)截止日期：年10月20日
尖端：
1、融資申購金額占比=融資申購金額/A股總交易量,，反映了市場上投資者借錢炒股的積極性以及市場的杠桿水平,。
2.可以作為投資的反向指標。當融資購買比例過低時,，投資者應購買股票資產(chǎn),；當融資購買比例過高時，投資者應出售股票資產(chǎn),。參考下限和上限分別為7%,。和10.5%。
3,、目前融資性購買比例為6.3%,，低于7%的水平，接近年以來的最低點,，表明投資者風險偏好極低,，可適當貪婪。
七、基金發(fā)行熱度
數(shù)據(jù)來源：wind,；數(shù)據(jù)截止日期：年10月21日
注：圖為股票型混合基金新增發(fā)行規(guī)模,；本月數(shù)據(jù)為截至數(shù)據(jù)截止日的水平
尖端：
1、新發(fā)行基金的規(guī)模體現(xiàn)了基督徒的投資熱情,。當新發(fā)行的基金規(guī)模激增時,，意味著基督教投資熱情極高，這往往對應著市場的頂部區(qū)間,。當新基金發(fā)行困難時,，意味著基督教投資情緒低迷。它往往對應市場的底部區(qū)間,，即新增資金規(guī)?？梢宰鳛橥顿Y的反向指標。
2,、年2月以來,，新基發(fā)行規(guī)模大幅萎縮。今年4,、5月份,，基金發(fā)行熱度幾乎處于年以來的最低水平，隨著4月份市場觸底反彈,，基金發(fā)行市場也開始回暖,，7月份迎來發(fā)行小峰后，基金發(fā)行市場也開始回暖,。市場再次降溫,。9月份共設立股票型、混合型基金73只,，發(fā)行總量418.29億,。10月份以來，共設立股票型,、混合型基金18只,，發(fā)行總量154.24億?？傮w來看,，發(fā)行熱度仍處于年以來的低位，可見基金市場投資者情緒依然十分低迷,，市場距離過熱還很遠,。
8.偏離移動平均線
數(shù)據(jù)來源：wind；數(shù)據(jù)截止日期：年10月21日
尖端：
1,、移動平均偏差用來反映指數(shù)偏離其移動平均線的程度,，可以作為投資的反向指標,。原則是任何價格都會在均值附近波動。當指數(shù)過高高于移動平均線時,，下跌風險較大,，投資者應賣出股票,；當指數(shù)低于移動平均線時,，很可能觸底反彈，投資者應該買入股票,。
2,、一般看中長期均線的偏離情況，比如250日均線,，這也是多空的分界線,。目前滬深300指數(shù)相對250日均線的向下偏差為15%。向下偏差且偏差較大表明該股票仍有性價比,，可以繼續(xù)持有權益類資產(chǎn),。
9.M1-M2
數(shù)據(jù)來源：wind，時間截至年9月30日
注：M1-M2為月度同比增速差
尖端：
1,、M1衡量企業(yè)活期存款,，增速代表企業(yè)基于當前形勢對未來經(jīng)營的判斷，M2代表廣義貨幣供應量,。M1和M2同比增速負剪刀差表明企業(yè)擴大再生產(chǎn)意愿不強,，存在一定的經(jīng)濟下行風險。隨著負剪刀差擴大,，股市將繼續(xù)下跌,。負剪刀匯合反映了經(jīng)濟的逐步復蘇、需求和融資的改善以及股市的逐步復蘇,。相反,，M1和M2剪刀差為正，表明企業(yè)對經(jīng)濟預期樂觀,，資金更多流入實體經(jīng)濟,，經(jīng)濟活力較強。隨著利好剪刀差擴大,，股市將逐步上漲,。但當正剪刀差收窄時，則表明經(jīng)濟和股市過熱,，可能會進入下行通道,。
2、9月份,，M1同比增長6.4%,，M2同比增長12.1%,，M1-M2為-5.7%。負剪刀差依然較大,，但較8月有所收斂,，表明當前經(jīng)濟活力不足，但有改善跡象,。我們還需繼續(xù)觀察等待更明確的經(jīng)濟反彈信號,。
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電子版的比傳統(tǒng)水銀溫度計更好,。
水銀溫度計是溫度計的一種,，由玻璃制成，內(nèi)含隨體溫升高的水銀柱,。水銀溫度計廣泛應用于醫(yī)療領域和普通家庭,。它們可以在一些藥店購買。
考慮到水銀溫度計中汞的危害性,，許多國家都采取了禁止措施,。早在年，瑞典就禁止銷售所有含汞醫(yī)療設備,。
禁止使用：
考慮到水銀溫度計中汞的危害性,，許多國家都采取了禁止措施。早在年,，瑞典就禁止銷售所有含汞醫(yī)療器械,。英國、法國,、丹麥和荷蘭也已禁止使用和銷售,。自年以來，美國已有舊金山,、波士頓,、密歇根等13個州和城市禁止銷售水銀溫度計。
歐盟委員會也從年開始禁止水銀溫度計的銷售,，從年起禁止水銀溫度計的出口,。年12月,，阿根廷政府也宣布禁止水銀溫度計的生產(chǎn)和進口。世界衛(wèi)生組織還制定了全球汞消除計劃,，目標是到年將全球含汞體溫計和血壓計的需求減少70%,。
不過，中國并沒有禁止使用水銀溫度計,。水銀溫度計廣泛應用于醫(yī)療領域和普通家庭,。它們可以在一些藥店購買。
股市溫度：代表一段時間內(nèi)股市盈利能力的中線指標,。溫度值保持在30以上為宜,，低于30度會有預警。1,、漲停板公司數(shù)量：指今日漲停板公司數(shù)量。不用說,，越多,，就越強。2,、昨日今日平均漲幅：指昨天觸及漲停板的股票今日平均漲幅,，反映股市熱點板塊的持續(xù)性。平均值高于3表明市場強勁,；低于2,，屬于預警。擴展信息：1.概述什么是股市溫度計,？除了傳統(tǒng)意義上是股票上漲和下跌數(shù)量的顯示外,，在一些軟件中，它是一種技術指標,。那就是股市溫度計指標,。可以作為漲停買入法中的參考指標,。如果作為指標的話,，用兩條線來表示，即今天的實時溫度和股市的平均溫度,。對應的圖形如下,。股市溫度計的數(shù)值范圍也是從0到100。因此,，50度位置是一個非常關鍵的位置,。投資者應該什么時候買入？他們可以根據(jù)實際數(shù)字與50度之間的差距來判斷,。2,、實戰(zhàn)技巧股市溫度計在實戰(zhàn)中有哪些技巧,？股市溫度計的實用技巧如下：1、當平均溫度曲線穿越50度時,，意味著一波賺錢效應即將到來,，因此短線可以進行積極操作。2,、當平均氣溫線高于50度,，且今日實時氣溫持續(xù)高于50度30分鐘時，也可以進行積極的短線操作,。3,、當平均溫度曲線穿越50度時，意味著賺錢效應已經(jīng)降溫,。虧損效應大于賺錢效應,，短線投資者應清倉觀望。4.當平均溫度曲線跨越50度時,。而今天的實時氣溫已經(jīng)連續(xù)1到2天低于50度,，所以這是超跌反彈的好時機。5,、當平均氣溫曲線在50度以下,，且今日實時氣溫持續(xù)30分鐘在50度以上時，也是從超跌趨勢中反彈的好時機,。經(jīng)濟指標分類,。1）領先指標領先意味著領先、走在前面,。它的功能之一就是更快地掌握一些信息,，觀察經(jīng)濟動向。例如,，當我們上大學時,，我們最終成績的一部分是由出勤率組成的。因此,，你的逃學率可以被視為你最終成績的領先指標,。你不經(jīng)常逃課，逃課率幾乎為零,。這至少意味著你最終成績的這一部分是穩(wěn)定的,。2)同步指標同步指標按字面意思是用來描述現(xiàn)在正在發(fā)生的事情。這是期末考試,。如果你能在考場上很快答題,，甚至提前十分鐘交卷，那說明你考試應該考得不錯了,。3)滯后指標滯后指標用于驗證發(fā)生了什么,。比如,，期末考試之后，你獲得了獎學金,，這就證明你的期末成績確實很棒,。領先指標通常是最復雜的。首先,，其中變量較多,，其次需要一定的經(jīng)濟數(shù)學模型推理和檢驗。
