大家好,，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話題,，就是關(guān)于跨品種套利交易的問(wèn)題,，于是小編就整理了1個(gè)相關(guān)介紹跨品種套利交易的解答,，讓我們一起看看吧,。
坦率的說(shuō),，只要交易的模式是正確的,，交易的邏輯是正確的,，不管你是套利、投機(jī),，不管你是交易期貨,，還是交易股票都可以做到穩(wěn)定盈利。
在這里我要明確指出一點(diǎn),，套利交易未必風(fēng)險(xiǎn)一定就低,！很多交易者對(duì)套利交易有一定的誤解，從理論上講,，套利是對(duì)于相近合約或者品種,，進(jìn)行的兩個(gè)數(shù)量相等,，方向相反的交易，從表面上看套利是通過(guò)捕捉對(duì)于兩個(gè)合約或者品種前進(jìn)方向相同,，但快慢速度不同所形成的的差價(jià)利潤(rùn),，由于理論上兩個(gè)近似合約或者品種的方向是同向的，一買,，一賣的套利操作這就形成了近似的對(duì)沖操作,，因而減少了單邊交易的風(fēng)險(xiǎn)。
但是就象我前面說(shuō)的那樣,，這只是在理論上,，實(shí)際套利風(fēng)險(xiǎn)低是相對(duì)而言，不是絕對(duì)的,！實(shí)踐中合約之間差價(jià)的變化非常復(fù)雜,，你不僅要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)情況，行業(yè)情況,，品種供求關(guān)系,，還要考慮當(dāng)時(shí)的交易環(huán)境，絕對(duì)不是說(shuō)你就考慮個(gè)價(jià)差是不是離均衡價(jià)差遠(yuǎn)不遠(yuǎn),，然后就可以安心套利的問(wèn)題,。
這么說(shuō)你可能沒(méi)有直觀的感受，我舉個(gè)例子,，在正常的市場(chǎng)環(huán)境下,，同一個(gè)品種，近月合約和遠(yuǎn)月合約,，比如2105合約和2110合約之前存在著一個(gè)正向基差，2110合約的價(jià)格肯定要高于2105合約的價(jià)格,，原因很簡(jiǎn)單,，遠(yuǎn)月合約價(jià)格除了產(chǎn)品本身的價(jià)格外，還要包括一個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)成本和資金占用成本,，價(jià)格高點(diǎn)太正常了,，這就形成了一個(gè)均衡基差水平，正常情況下,，如果基差過(guò)大,，偏離均衡基差過(guò)遠(yuǎn)，那就采用買近賣遠(yuǎn)策略,，等待基差回歸均衡時(shí)賺取套利差價(jià),，但是請(qǐng)注意我說(shuō)的是正常情況下，或者可以說(shuō)理想理論環(huán)境下,。
如果這個(gè)品種出現(xiàn)了牛市的行情,，就會(huì)使商品供不應(yīng)求,，這個(gè)時(shí)候近月合約往往價(jià)格就會(huì)大漲，遠(yuǎn)月合約反而出現(xiàn)滯漲,，甚至回落,，這就會(huì)出現(xiàn)近月合約價(jià)格遠(yuǎn)大于遠(yuǎn)月合約價(jià)格的基差倒掛現(xiàn)象，這就是反向基差,，反向基差的持續(xù)時(shí)間有時(shí)候會(huì)很久,，偏離均衡基差的幅度可能會(huì)非常巨大，如果你堅(jiān)持按照基差一定回歸正向均衡基差的套利思路操作,，賣近買遠(yuǎn),，那無(wú)疑相當(dāng)于單邊交易的逆市操作，其結(jié)果是你本來(lái)是希望通過(guò)方向相反的交易減少風(fēng)險(xiǎn),，但實(shí)際你確是兩個(gè)方向的交易都做反了,，相當(dāng)于你賠了雙倍的錢！
我只是說(shuō)了其中的一個(gè)套利風(fēng)險(xiǎn),，這是許多套利交易者慘敗的情況,，有時(shí)候套利基差的變化非常復(fù)雜，尤其是在行情波動(dòng)劇烈的時(shí)候,，正向基差和反向基差甚至能很快轉(zhuǎn)換,，套利變化的節(jié)奏詭秘難測(cè)，這個(gè)時(shí)候套利的操作比單邊交易還要更難,，另外期貨各個(gè)合約都有一定的持有期限,，臨近交割月的時(shí)候，由于流動(dòng)性,、現(xiàn)貨價(jià)格的變化,，倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸價(jià)格的變化，更會(huì)影響基差的走勢(shì),，此外還有交易所對(duì)交割品級(jí)的要求,，也會(huì)導(dǎo)致基差變化比較離譜，有可能兩個(gè)臨近的合約,，就是因?yàn)榻桓钇返狡谄谙藁蛘弑４嫫谙薜牟煌?，而產(chǎn)生巨大的基差，這些都是一個(gè)基差交易者必須做到心中有數(shù)的點(diǎn),。這些情況的基差,，有的時(shí)候相當(dāng)于你要同時(shí)把握兩個(gè)品種的方向，有時(shí)它們的基差擴(kuò)大,，有的時(shí)候它們的基差縮小,，甚至有的時(shí)候它們的基差反轉(zhuǎn)，你覺(jué)得難度小嗎。
不過(guò)也有投資者在套利方面積累一套專門的系統(tǒng)來(lái)應(yīng)對(duì),，但是我想說(shuō)的是,，套利交易不要把它簡(jiǎn)單的想成風(fēng)險(xiǎn)小，利潤(rùn)少的操作方式,。實(shí)際要想能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定盈利也需要非常多的思考和研究,。
以我自己的考慮，套利的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際也不低,，但是利潤(rùn)卻有限,，與其要同時(shí)研判兩個(gè)合約的快慢和走勢(shì)，不如單獨(dú)研究一個(gè)合約的走勢(shì)來(lái)的簡(jiǎn)單,，這也是我多年并沒(méi)有把套利作為重點(diǎn)的考慮,，因?yàn)楦唢L(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)是講究風(fēng)險(xiǎn)收益比的，是講究效率和時(shí)間的,，我花費(fèi)大量的時(shí)間研究但收益卻有限,，我冒著更大的風(fēng)險(xiǎn)操作，最后卻得到一個(gè)很有限的收益,，從哪算都是虧的,，這不上算的買賣我是不做的。
最后一點(diǎn),，請(qǐng)記?。涸陲L(fēng)險(xiǎn)交易市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)從來(lái)都是相對(duì)的,，沒(méi)有絕對(duì)的安全,，也沒(méi)有絕對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)可以很大,，但是同時(shí)它也可以變的很小,，有些表面上看起來(lái)風(fēng)險(xiǎn)很大的交易，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)卻非常小,，有些表面上看起來(lái)很安全,，實(shí)際上則暗藏兇險(xiǎn)，不要因?yàn)槲窇诛L(fēng)險(xiǎn)而改變正確的交易邏輯,，而要做風(fēng)險(xiǎn)的管理者，畢竟對(duì)于我們這個(gè)職業(yè)來(lái)講,，我們掙的就管理風(fēng)險(xiǎn)的收入,！
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到此,，以上就是小編對(duì)于跨品種套利交易的問(wèn)題就介紹到這了，希望介紹關(guān)于跨品種套利交易的1點(diǎn)解答對(duì)大家有用,。
