我們一般將某一領(lǐng)域的技能超過一般標(biāo)準(zhǔn)或平均水平的人稱為“專家”或“大師”,。
這兩個詞的意思很相似,，但我認(rèn)為辭海的解釋更準(zhǔn)確。
大師指學(xué)者,、不求名利的人,，也常指隱士,，如“世外高人”。蘇軾《越州張中社受樂堂》詩：“青山高如主,，常不肯入”,。政府?！?/p>
大師就是技藝高超的人,。
專家是理想，大師是功利
我沒有做過任何語義研究,，但我認(rèn)為大師很可能與“點石成金”之類的典故有關(guān),。有寫文章的大師，也有醫(yī)學(xué)大師,。只要是與技能相關(guān)的,，都可以稱為高手?；ɑ軋@藝專家、蔬菜種植專家,、社交網(wǎng)絡(luò)專家等,。
無論如何，需要立竿見影的成績才能被稱為高手,，所以喬峰在《天龍八部》中被譽(yù)為第一高手,，并不是因為他的實際武力值,，而是因為他的戰(zhàn)斗能力。他一生中從未被打敗過,。
普通人講真話,，專家講故事。這就是為什么股市高手更加令人著迷,，尤其是在其他或多或少存在技術(shù)或資金壁壘的領(lǐng)域,，但股市不需要這樣。只需講幾個故事,，就可以創(chuàng)造一個一夜暴富的神話,。
這就是為什么股市高手那么多的原因。
不過,，我承認(rèn)其他領(lǐng)域也有頂尖的人,，唯獨炒股沒有。
沒有炒股專家
因為股市是一個隨機(jī)性占主導(dǎo)地位的領(lǐng)域,。
那些成名的成功交易者都是受到時間和運氣的青睞,。
以巴菲特為例。他趕上了美國股市的歷史低點,，又趕上了美國股市40年的牛市,，所以他能夠取得成功。
短線交易之王拉里威廉姆斯,，也是威廉指標(biāo)的創(chuàng)始人,，年參加羅賓斯期貨大賽，獲得了110倍的利潤,。他很幸運,，因為股市崩盤發(fā)生在十月，而不是一月,。如果是那樣的話,，你可能會在第一個月就血本無歸。
所以,，那些想找股市專家,，甚至是明星基金經(jīng)理、知名私募,，想要抄襲作品的人,，最終都是一無所獲。
因為即使叫你學(xué)“大師”的方法,，你也學(xué)不會,！
比如，巴菲特說秘訣就是堅守藍(lán)籌股,，但沒有人愿意做這樣“愚蠢”的方法,！
股市沒有大師,，記住,！
1、技術(shù)分析和基本面分析不能預(yù)測股市,。
1.技術(shù)分析不可靠
本質(zhì)上,，技術(shù)分析是通過繪制和解釋股票圖表來預(yù)測股票價格的變化。技術(shù)分析師認(rèn)為,，一家公司的盈利,、股息以及有關(guān)未來業(yè)績的所有信息都會自動反映在該公司過去的股價和交易量中。股價的變化會遵循一定的趨勢,，因此技術(shù)分析是必要的,。
同時，他們認(rèn)為股市中只有10%可以從邏輯角度思考,，剩下的90%應(yīng)該從心理角度分析,。通過研究圖表，可以了解所有市場參與者的未來行動方向,。了解這一點,，就可以了解市場的趨勢，因為物品的價值等于人們愿意支付的價格,。
然而,，馬爾基爾認(rèn)為，技術(shù)分析的邏輯前提是站不住腳的,，因此也不可靠,。有學(xué)者利用20世紀(jì)初以來美國主要交易所的股價數(shù)據(jù)，對技術(shù)分析的運行規(guī)則進(jìn)行了徹底的考察,。檢驗結(jié)果表明,，過去的股價變化不能作為預(yù)測未來股價變化的可靠依據(jù)。股票價格的上漲或下跌與歷史沒有必然的關(guān)系,。
相信股市存在重復(fù)模式的原因是“統(tǒng)計錯覺”,。實驗表明，股票價格的變化近似是一個隨機(jī)過程,。技術(shù)分析師忽視了這一大前提,，而沉迷于股票圖表。
2.基本面分析的局限性
基本面分析是通過分析公司在市場上的真實價值——比如目前的經(jīng)營狀況,、盈利能力等來預(yù)測其股票在股票市場上的未來價格走勢,。華爾街的專業(yè)分析師都是基本面分析師，他們根據(jù)基本面做出投資決策。就看他們對各個公司的情況的了解了,。深入了解一家公司的現(xiàn)狀和真實價值固然很好，但從證券分析師的投資表現(xiàn)來看,，專業(yè)分析師管理的投資基金并沒有比無人管理的大型股指獲得更好的回報,。換句話說，基本面分析似乎沒有多大用處,。
馬爾基爾認(rèn)為,，影響基本面分析師對股價預(yù)測的因素有很多。比如隨機(jī)性的影響,。許多影響公司盈利前景的重要變化本質(zhì)上是隨機(jī)的,，無法預(yù)測。此外,，企業(yè)欺詐也會影響股價預(yù)測,，并且往往會產(chǎn)生不可靠的財務(wù)報表。如果華爾街分析師收到虛假的財務(wù)報表,，他們將很難評估該公司的實際狀況,。此外，分析師也會犯錯誤,。研究部門和投資銀行部門之間的利益沖突也會妨礙分析師的客觀性,。
總體而言，單純的技術(shù)分析和基本面分析在“市場隨機(jī)性”面前作用不大,。
2.克服市場隨機(jī)性的新投資技巧
Malkiel建議,，由于單純的技術(shù)分析和基本面分析都不夠可靠，所以最好走中間路線,，以長補(bǔ)短,。由于兩種分析方法都受到市場隨機(jī)性的影響，因此應(yīng)根據(jù)“市場隨機(jī)性”規(guī)律制定投資策略,。
學(xué)術(shù)界通過長期研究創(chuàng)造了一些“新的投資技巧”,。這些投資技巧可以幫助我們獲得更高的投資回報，同時也降低投資風(fēng)險,。我們可以舉兩種新的投資技巧來說明,。
1.多元化的組合投資
對于任何想要降低風(fēng)險的人來說，都可以選擇多元化的投資組合策略,。研究表明,，通過多元化投資可以有效降低風(fēng)險。當(dāng)然,，多元化也有它的臨界點,，就是50只股票。從實際角度來看,，風(fēng)險最小的投資組合是由17%的外國股票和83%的美國股票組成,。這種組合也有增加投資組合回報的趨勢,。
多元化投資可以幫助我們降低一些市場風(fēng)險，有時還能增加回報,。這個原則幫助我們制定自己的投資計劃,。
2.避免人們的非理性行為
在投資之前，我們應(yīng)該對人們的投資行為有一定的了解,。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)在制定經(jīng)濟(jì)模型時通常假設(shè)投資者是理性的,。但越來越多的金融專家發(fā)現(xiàn)，許多投資者的行為遠(yuǎn)非理性,。這些非理性情緒和行為包括過度自信,、判斷偏差、羊群效應(yīng)等,，都可能影響股價,。
以羊群效應(yīng)為例。20世紀(jì)50年代,，社會心理學(xué)家所羅門阿什(SolomonAshe)進(jìn)行了一項實驗,，要求7名受試者回答即使是孩子也能正確回答的簡單問題。但他動員了7個人中的6個人先給出了錯誤的答案,，發(fā)現(xiàn)在這種情況下第7個人也給出了錯誤的答案,。Ash推測，即使對象7知道答案是錯誤的,，社會壓力也會迫使他們隨波逐流,。
如果股市出現(xiàn)這樣的情況，那就會釀成大禍,。歷史上的郁金香熱和21世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)泡沫都在一定程度上帶有羊群效應(yīng)的影子,。這種效應(yīng)不僅發(fā)生在普通人身上，也發(fā)生在專業(yè)人士身上,。他們可能不會根據(jù)自己的研究來選擇股票,，而是跟隨大眾。
3.如何使用“隨機(jī)游走”方法進(jìn)行投資
1,、步行法省心省力
最省事的“隨機(jī)游走”方法是通過定投購買指數(shù)基金,。根據(jù)馬爾基爾對美國股市的觀察，專業(yè)人士管理的基金長期來看未能比指數(shù)基金賺得更多,，因此購買指數(shù)基金是一種更省心的方式,。但如果你一次性投資，在高點買入,，指數(shù)基金就無法幫你盈利,。比較安全的方法是采用固定投資方式，定期長期購買。固定投資是降低風(fēng)險的有效途徑,。一般來說,，投資者持有股票或基金的時間越長，投資收益的波動性就越小,。
2,、動手行走法
如果你不相信指數(shù)基金，想直接買股票,，也可以自己選股買股票。但是,，此方法有一些值得注意的規(guī)則,。雖然基本面分析或技術(shù)分析不能單獨使用，但它們可以結(jié)合起來,。
例如,，在選擇股票時，最好選擇盈利增長似乎連續(xù)五年高于平均水平的公司,。畢竟,，經(jīng)營狀況良好的公司更可能可靠。這就是基本面分析方法,。同時,，如果上市公司的董事長特別擅長講故事，能夠根據(jù)他的故事讓大家產(chǎn)生豐富的想象,，那就更靠譜了,。剛才我們強(qiáng)調(diào)了，股價確實是受大眾心理影響的,。這就是技術(shù)分析方法,。
另外，無論公司的經(jīng)營狀況有多好,，你所付出的代價都不能超過其實際價值,。一旦你研究清楚并下定決心購買后，就盡量減少交易,。這減少了費用和交易稅,。華爾街還有一句流行的說法值得參考：“繼續(xù)持有賺錢的股票，賣出虧損的股票”,。
3,、替身行走法
如果你能找到一個特別優(yōu)秀的“隨機(jī)游走者”，比如馬爾基爾這樣的人才來為你操作,，并且你對他的性格和能力深信不疑,，那就把一切交給他吧。不過，前面也提到過,，專業(yè)基金經(jīng)理的收益不如指數(shù)基金,，所以這個方法僅供參考。
因為從來沒有明確說過,。
由于中國股市政策的多變性，單純用技術(shù)指標(biāo)來分析是沒有意義的,。因為所有指標(biāo)都是滯后的,，比如五日均線，所以這是一個短期指標(biāo),。應(yīng)該說對于明天的操作有一定的指導(dǎo)意義,。然而，當(dāng)一只股票走強(qiáng)時,，它可以連續(xù)達(dá)到五個漲停板,，從而出現(xiàn)超買。當(dāng)它下跌時,，它也可以有五個下限并超賣,。但由于存在上下限，無法看到實際的換手情況,。經(jīng)銷商利用這一點并帶走了最后一批貨物,。這是從指標(biāo)角度來看的，分析沒有意義,。從政策角度來說,，一個趨勢可能很好，但是政策可能突然改變,，比如突然宣布,，趨勢立刻就改變了。
另一位分析股市的人士表示,，所有股評員都是先建倉,，然后提出建議。早期的趙小云,，以及后來的嚴(yán)偉民,，都是周五買，周六推,，同樣的方式賣出,。為此，趙小云逃往英國避難,，八年后才回國,。
從政策,、不確定性、技術(shù)虛假性,、欺騙性等角度來看,，想騙人也得騙人，因為誰也說不準(zhǔn),。更重要的是,，大多數(shù)甚至全部分析師都沒有自己的公司。即使他們沒有騙取很多錢,，但至少也騙取了一些講座費,。
中國股市就是這樣。只有發(fā)行新股的公司老板才是真正的贏家,。
