年11月15日星期二,，市場(chǎng)繼續(xù)上漲,，充滿喜悅,。但有一個(gè)問(wèn)題我對(duì)答案不是很滿意：那就是在的同一點(diǎn)上,，賬戶表現(xiàn)是否更好,？
還有一點(diǎn)就是,，市場(chǎng)雖然在上漲，但并不是普遍上漲,。上漲的主要原因是基本面比較好,，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，而且之前也跌了不少,，被充分低估了,。即使下一次牛市真的來(lái)了，估計(jì)也會(huì)有這樣的結(jié)構(gòu)性走勢(shì),。這一定是基于基本面選股的重要前提,。
我們還是不做預(yù)測(cè)，就是不預(yù)測(cè)未來(lái)會(huì)漲還是會(huì)跌,。但我們可以做出判斷,。判斷是大部分好公司的股票仍然處于低價(jià)位，屬于可以買入的范圍,。
買股票從來(lái)都不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的,，你總是要同時(shí)考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的相對(duì)情況。但現(xiàn)在這仍然是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)低、潛在回報(bào)大的區(qū)間,，即適合買入,。
看跌大起大落，繼續(xù)瘋狂讀書,。我看到一則新聞?wù)f,，馬斯克從6歲到8歲就開始瘋狂讀書，每天閱讀10多個(gè)小時(shí),，后來(lái)甚至開始看百科全書,。想起我那段空白的童年，我很后悔那些時(shí)光,。
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年哪些行業(yè)可以同時(shí)獲得絕對(duì)收益和相對(duì)收益？作者：盤耀資產(chǎn)顧若飛,。
原文：【那么我們賺錢有兩個(gè)核心點(diǎn),。第一點(diǎn)是選擇一家好的公司，第二點(diǎn)是在估值合理的時(shí)候參與他的整個(gè)投資過(guò)程,，最好是在估值被低估的時(shí)候,。賺到這兩筆錢是我們相信您通過(guò)這個(gè)市場(chǎng)的行業(yè)研究和基本面分析可以長(zhǎng)期賺到的?！?/p>
個(gè)人想法：
對(duì)于現(xiàn)在的我來(lái)說(shuō),，無(wú)論我多么強(qiáng)調(diào)好的公司、好的價(jià)格,，都是非常重要的,。
我們之后所做的一切其實(shí)都是圍繞著這些，尋找這兩個(gè)重要的答案,。
因此,，在追求各種能力提升的過(guò)程中，我們常常需要回頭看,。審視這兩點(diǎn)就成了必要的檢討,。
我們的第一個(gè)特點(diǎn)是我們不以風(fēng)格來(lái)標(biāo)記自己。原文：【選股時(shí)只關(guān)注安全邊際,。這是唯一的原則,。】
個(gè)人想法：
我覺(jué)得不給自己貼標(biāo)簽很好,。年到年,，公募基金出現(xiàn)了一個(gè)非常不好的趨勢(shì)，就是給一些基金經(jīng)理貼上某個(gè)行業(yè)的女神,、大神的標(biāo)簽,。
事實(shí)上,，廣大投資者的非理性導(dǎo)致了不同階段的風(fēng)格和周期。比如年之前的小市值股炒作,，年到年,，這一次的大白馬股形成了所謂的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。而這種風(fēng)格的切換基本上是很難預(yù)測(cè)的,。
所以如果你只選擇某個(gè)行業(yè)去做,，你就很難保證給投資者帶來(lái)適度合理的回報(bào)。
再加上廣大投資者的非理性,，在基金上漲時(shí)加錢,，在基金下跌時(shí)迅速回籠資金，迫使公募基金經(jīng)理追漲殺跌,。
所以這就是我現(xiàn)在基本上不建議大家買公募基金的原因,，而且公募基金我基本上已經(jīng)清倉(cāng)了。
原文：【我們選好行業(yè)之后,，我們會(huì)選擇那些我們認(rèn)為真正被低估的行業(yè),。我們還會(huì)配置龍頭企業(yè)。同時(shí),，有些行業(yè)我們認(rèn)為增長(zhǎng)潛力比較高,，確定性也比較強(qiáng)。這樣我們也會(huì)配置一些公司,，所以以我們現(xiàn)在的倉(cāng)位為例,，他們可能有幾千億的市值，包括萬(wàn)億市值的公司,。我們倉(cāng)位里還有市值接近百億的公司,，我們池子里也有?！?/p>
個(gè)人想法：
其實(shí)我覺(jué)得這個(gè)和上面那個(gè)是一樣的。類似于不給自己貼標(biāo)簽,，給自己設(shè)置一些限制,，不需要按照市場(chǎng)價(jià)值來(lái)給自己分類。其實(shí)沒(méi)有必要,，特別是對(duì)于資金比較小的個(gè)人投資者來(lái)說(shuō),，沒(méi)必要關(guān)心公司是大還是小。只要符合自己的選擇標(biāo)準(zhǔn),，就可以購(gòu)買,。
原文：【比如一個(gè)產(chǎn)品第一年漲了70%，第二年跌了30%,，那么這個(gè)產(chǎn)品這兩年其實(shí)只賺了19%,，還不如你每年只賺10%,。兩年復(fù)利后，我們實(shí)際上賺了21%,。
這也是我們總是把風(fēng)險(xiǎn)控制和回撤控制作為投資的第一步,，就是讓復(fù)利跑起來(lái)的一個(gè)核心原因?！?/p>
個(gè)人看法：這個(gè)增長(zhǎng)70%,、下降30%的數(shù)據(jù)確實(shí)是違反直覺(jué)的。因此,，高估后,，應(yīng)適當(dāng)減持倉(cāng)位。那么買入的時(shí)候,，以低估的價(jià)格買入,，這也是控制風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要手段。
至于段永平買了網(wǎng)易漲了100多倍后還能堅(jiān)持住,，股神巴菲特買了比亞迪,，以兩三百倍的市盈率賣出，我需要等到進(jìn)入另一個(gè)階段才可以考慮,。
原文：【我們?cè)谶x擇行業(yè)內(nèi)的具體企業(yè)時(shí),，基本遵循五個(gè)原則。我們的偏好是什么,？低估值,、成長(zhǎng)性、低關(guān)注度,、低配置,、行業(yè)催化?！?/p>
個(gè)人想法：
所以真的每次買股票之前,，你都應(yīng)該仔細(xì)考慮一下它是否符合這五個(gè)相關(guān)方面。
然后我再次強(qiáng)調(diào),，低估值,、成長(zhǎng)性、低關(guān)注度,、低配置,、行業(yè)催化。我覺(jué)得現(xiàn)在的一些中藥股就非常適合這個(gè),。
原文：【年如此慘淡的一年為何依然有正收益,？
我們認(rèn)為，即使是半導(dǎo)體等行業(yè),，估值也已經(jīng)跌至非常明顯的低值,。我們認(rèn)為還是非常有配置價(jià)值的,，所以在年2月，我們也發(fā)布了私募排名網(wǎng)的報(bào)告,。這是一次公開采訪,。采訪中提到我們的配置是支持半導(dǎo)體、醫(yī)藥消費(fèi)和媒體,?！?/p>
個(gè)人看法：年基本上很多公募、私募都是虧損的,，雖然取得了比較好的,，呃相對(duì)比較好的收益，但是絕對(duì)的正收益說(shuō)明這個(gè)投資策略是非常有效的,。
原文：【而且,，軍工這幾年波動(dòng)上升的趨勢(shì)其實(shí)是非常健康的。所有的收益都源于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng),。其實(shí)這幾年估值的漲幅是非常非常小的,，所以當(dāng)時(shí)也是同樣的情況?！?/p>
個(gè)人想法：
我一直以為軍工股只是流氓,，也以為一直是一日交易。不過(guò),，好像沒(méi)有我自己的研究,，我真的沒(méi)有發(fā)言權(quán)。
按照上面所說(shuō),，如果估值非常穩(wěn)定,，而且股價(jià)會(huì)隨著長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)而上漲，那么真的會(huì)是一次非常好的持股體驗(yàn),。
很多時(shí)候,，一只好股票買了就永遠(yuǎn)賣不掉的理想條件就是估值穩(wěn)定、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定,。很多好的公司之所以難以堅(jiān)持下去,，是因?yàn)殡m然業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)很好，但估值漲跌的經(jīng)歷太糟糕了,。
事實(shí)上，我們知道市場(chǎng)受到多種復(fù)雜因素的影響,。我們根本不可能僅根據(jù)一個(gè)或幾個(gè)因素來(lái)判斷市場(chǎng)未來(lái)將如何運(yùn)行,。
結(jié)果，你不僅無(wú)法了解市場(chǎng),，而且還會(huì)因?yàn)榫窒抻谀承┮蛩囟雎粤似渌蛩囟赶略S多嚴(yán)重的投資錯(cuò)誤,。
聰明的投資者都是非常理性的人,。他們不預(yù)測(cè)未來(lái)。他們只關(guān)注“現(xiàn)在”：此時(shí)此刻什么樣的決定最適合自己,？是最正確的嗎,？
現(xiàn)在局勢(shì)不斷變化，他可以從各個(gè)方向觀察,，冷靜地做出最好的決定,。
如果目前的情況非常理想，那么理性的投資者就會(huì)思考如何利用它來(lái)獲取最可觀的回報(bào)并承擔(dān)最低的風(fēng)險(xiǎn),。面對(duì)這樣的情況,，他們不會(huì)謹(jǐn)慎，而是有勇氣這么做,。抓住大機(jī)遇,，獲得更可觀的財(cái)富。
如果目前的情況不理想,，那么理性的投資者就會(huì)思考如何避免,，從而盡可能的減少損失，甚至迅速反轉(zhuǎn)以獲得收益,。他們不會(huì)抱怨,，更不會(huì)放過(guò)損失，也不會(huì)抱有期望,。抓住機(jī)會(huì)并立即做出決定以避免風(fēng)險(xiǎn),。
無(wú)論形勢(shì)好壞，理性的投資者都不會(huì)出現(xiàn)情緒變化,。對(duì)于他們來(lái)說(shuō),，對(duì)好或壞的反應(yīng)都是一樣的，那就是：
果斷重新判斷當(dāng)前形勢(shì),，做出對(duì)自己最有利,、最正確的決定。無(wú)論情況好壞,，你都能做出最有利的判斷,。
相反，大多數(shù)投資者面對(duì)市場(chǎng)變化時(shí),，關(guān)注的焦點(diǎn)不是“現(xiàn)在”,，而是“未來(lái)”。
因此,，當(dāng)理想的機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí),，他們會(huì)膽怯，不敢抓住機(jī)會(huì)并有效利用,。
當(dāng)當(dāng)前形勢(shì)惡化時(shí),，他們不能果斷行動(dòng),，任由損失繼續(xù)擴(kuò)大。他們也無(wú)法扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)方向,，利用危險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)作為獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì),。
預(yù)測(cè)性投資思維在頭腦中為市場(chǎng)或價(jià)格的未來(lái)設(shè)定了固定的模式。一旦現(xiàn)實(shí)與情況不符,，就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題,。
這時(shí)，投資者就會(huì)陷入市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)與心理假設(shè)之間的矛盾,，從而無(wú)法理性,、果斷地做出投資決策。
他們會(huì)把預(yù)測(cè)失敗,、投資損失歸咎于所謂心態(tài)問(wèn)題,，陷入這樣的惡性循環(huán)：
先有預(yù)測(cè)，然后有失敗和損失,，然后將原因歸結(jié)為心態(tài)問(wèn)題,，然后有愧疚和痛苦，然后嘗試用更多的預(yù)測(cè)來(lái)糾正原來(lái)的預(yù)測(cè),，最后就有了,。必然會(huì)有更多的失敗和損失。
更嚴(yán)重的是,，預(yù)測(cè)性投資思維讓投資者時(shí)刻擔(dān)心自己的預(yù)測(cè)是否會(huì)實(shí)現(xiàn),。會(huì)不會(huì)出了什么問(wèn)題？
投資的過(guò)程對(duì)他們來(lái)說(shuō)是一件非常痛苦和折磨的事情,。他們總是擔(dān)心明天,，根本感受不到今天的快樂(lè)。
使用“決策思維”的投資者沒(méi)有模型,，不需要預(yù)測(cè)未來(lái),。他們只知道可能發(fā)生的各種情況，并且知道每種情況發(fā)生時(shí)如何應(yīng)對(duì),。他們沒(méi)有任何的顧慮和擔(dān)憂,，冷靜理智。并且果斷,，始終保持清晰的思路和果斷的決策,。
無(wú)論出現(xiàn)什么情況，我們只需要做出最有利,、最正確的決定：
如果形勢(shì)有利,，盡量利用它，以獲得最佳的投資回報(bào)；如果情況不利,，就盡量避免，盡可能減少投資損失,。
知識(shí)不如智慧,。投資靠的是智慧，而不是知識(shí),。
所以,，一個(gè)投資者能否成功，并不在于他有什么樣的知識(shí),，讀了多少書,，而在于他如何看待市場(chǎng)，如何理解投資,，他最深層的投資邏輯是什么,？
預(yù)測(cè)型投資者認(rèn)為市場(chǎng)很簡(jiǎn)單，并認(rèn)為他們可以擊敗市場(chǎng),。他們?cè)谕顿Y操作中經(jīng)常逆市而行,。他們的投資是痛苦的，不斷的預(yù)測(cè),，不斷的懷疑,，不斷的錯(cuò)誤?？嵝?。
相反，決策投資者看到市場(chǎng)是復(fù)雜的,，因此決定順應(yīng)市場(chǎng),。因此，他們?cè)诓僮魃鲜冀K遵循市場(chǎng)的方向,。他們的投資很容易進(jìn)行,，沒(méi)有預(yù)測(cè)、懷疑和猶豫,。沒(méi)有任何情感或折磨,。
市場(chǎng)難以預(yù)測(cè)，未來(lái)充滿不確定性,。這是一種決策投資理念,。
我們不預(yù)測(cè)市場(chǎng)或猜測(cè)未來(lái)。我們只是判斷當(dāng)前各種力量的運(yùn)行情況以及各種力量之間關(guān)系的變化,，并據(jù)此做出最佳的投資決策,。
理性投資需要從預(yù)測(cè)者轉(zhuǎn)變?yōu)闆Q策者，因?yàn)橥顿Y不需要預(yù)測(cè)。
我們只需要跟蹤驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的各種力量,，并識(shí)別這些力量的方向是一致的還是矛盾的,。
然后，等到方向一致的時(shí)候再投資,，這樣就可以避免大風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)抓住大機(jī)會(huì)。
判斷一只股票是上漲還是下跌，如果收盤,，看K線的顏色,。綠色表示下降，紅色表示上升,。對(duì)于國(guó)內(nèi)和國(guó)外來(lái)說(shuō),，情況恰恰相反。如果你說(shuō)的是預(yù)測(cè)股票的漲跌,，我可以負(fù)責(zé)任地告訴你,，每天預(yù)測(cè)股票的漲跌是不可能的。不要抱有這種幻想,，它會(huì)傷害你,。
有增加就會(huì)有下跌，有減少就會(huì)有增加,。如果上漲太多,，就會(huì)下跌。如果下跌太多,，就會(huì)上漲,。這是股票交易市場(chǎng)的必然規(guī)律。那么,，作為普通投資者,，我們應(yīng)該如何看待股市每天的漲跌呢？
1,、投資者應(yīng)培養(yǎng)平和的心態(tài)
新進(jìn)入股市的投資者充滿希望,，更多時(shí)候夢(mèng)想著一夜暴富，天天賺錢,，早日實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由,。然而，大多數(shù)投資者在進(jìn)入股市之前從未接觸過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)投資,，心理承受能力非常脆弱,。每天面對(duì)資金賬戶的大幅波動(dòng),，他們會(huì)感到焦躁、害怕,，甚至出現(xiàn)焦慮癥,。我會(huì)不停地開股票賬戶，忍不住看看賬戶的盈虧,。這種心理狀況是每個(gè)新投資者都會(huì)經(jīng)歷的,。我們要正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的。想要獲得高回報(bào),，就必須承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)不可能是零風(fēng)險(xiǎn),。高收入,。我們不能在什么都不了解的情況下盲目投資。我們要努力學(xué)習(xí)投資知識(shí),，不斷提高投資能力,。不要把賬戶資金看得太重，而是把賬戶資金每天的波動(dòng)看成是一組數(shù)字的波動(dòng),，慢慢養(yǎng)成平和的投資心態(tài),。
2、投資者一定要克服追漲殺跌的心態(tài),。
大多數(shù)投資者進(jìn)入股市后還會(huì)犯兩個(gè)錯(cuò)誤：
一是追漲殺跌,。當(dāng)你看到其他股票天天上漲，而你持有的股票卻天天一動(dòng)不動(dòng),，甚至可能下跌時(shí),，你就會(huì)忍不住賣出手中的股票去追漲。結(jié)果就是,，你只是追漲,。一個(gè)高級(jí)“接受者”。
二是緊緊抓住,。就是股票一旦被套牢,，就躺著了。無(wú)論價(jià)格下跌多少,，直到無(wú)法承受為止,，他們都不會(huì)離開市場(chǎng)。結(jié)果,，他們把肉切成最低點(diǎn),。以上兩種操作方法都是錯(cuò)誤的。我們一定要克服追漲殺跌的心態(tài),。我們?cè)谫?gòu)買之前一定要對(duì)所選擇的標(biāo)的進(jìn)行徹底的研究,。買入后,，我們可以通過(guò)倉(cāng)位管理來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。買點(diǎn)一定要選擇在股價(jià)波動(dòng)的平靜期,，即回調(diào)末期的縮量階段,，而不是選擇在股價(jià)大幅上漲的過(guò)程中。
以上就是我們的解答,，希望對(duì)大家的操作有所幫助,。
