周四晚間,，美國(guó)通脹遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期,，迎來(lái)罕見(jiàn)的CPI超級(jí)之夜。美元指數(shù)大幅下跌，美國(guó)股市大幅上漲,。市場(chǎng)共識(shí)預(yù)計(jì)今日滬深股市將大幅上漲，但漲跌互現(xiàn)的走勢(shì)卻讓很多人很受傷,，滬深股市到底怎么了,？
美國(guó)10月CPI同比上漲7.7%，低于此前預(yù)期的7.9%,。較9月份8.2%的水平大幅下降,。7個(gè)月后跌破8%，創(chuàng)年1月以來(lái)最低值,；環(huán)比上漲0.4%,，增速與9月份一致，低于市場(chǎng)預(yù)期的0.6%,。最令市場(chǎng)興奮的是,，美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為22.5萬(wàn)人,。預(yù)估為22萬(wàn)，之前值為21.7萬(wàn),。這表明美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較大的降溫作用,。結(jié)果是美國(guó)國(guó)債收益率下跌26個(gè)基點(diǎn)，美元指數(shù)下跌0.5%至107,，美國(guó)股市出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲,。道指上漲.43點(diǎn)，漲幅3.70%,，納指上漲760.97點(diǎn),，漲幅7.35%，標(biāo)普500指數(shù)上漲207.80點(diǎn),，漲幅5.54%,。
今天上午，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)滬深股市也將大幅上漲,。上漲或許已經(jīng)沒(méi)有懸念,。問(wèn)題是多少錢？如何,？它反映了市場(chǎng)的實(shí)力,。筆者上午認(rèn)為，并非滬深股市的影響,。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策,，如果市場(chǎng)高開(kāi)很多，市場(chǎng)就會(huì)在獲利了結(jié)的壓力下漲跌,。截至收盤,，上證指數(shù)報(bào).29點(diǎn)，漲1.69%,；深證成指報(bào).77點(diǎn),，漲2.12%；創(chuàng)指報(bào).32點(diǎn),，漲2.04%,。從K線圖來(lái)看，中大個(gè)股全部收于陰線,。其中,，科創(chuàng)板幾乎翻綠，漲幅高達(dá)3.87%,。全天成交額近1.2萬(wàn)億元,。成交量越大，市場(chǎng)籌碼越寬松，資金對(duì)后市的分歧也越大,。當(dāng)然,，樂(lè)觀派認(rèn)為資金急于抄底。畢竟,，只有有買才有賣,。
很多人將本輪滬深股市下跌、資金北逃歸咎于美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致的人民幣匯率下跌,。誠(chéng)然,，美股的下跌會(huì)給滬深港股帶來(lái)一定的心理壓力，而北上資金的不斷拋售也會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面影響,。股價(jià)有一定的負(fù)面影響,，但這些并不是滬深股市下跌的決定性因素。它們只是額外的影響因素,，可能會(huì)增加調(diào)整的強(qiáng)度或延長(zhǎng)調(diào)整的時(shí)間,。如果說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表決定了A股的下跌趨勢(shì)，那么為什么美聯(lián)儲(chǔ)降息縮表以及流動(dòng)性泛濫卻沒(méi)有帶來(lái)滬深股市的牛市呢,？上證指數(shù)仍圍繞點(diǎn)中樞運(yùn)行,，創(chuàng)業(yè)板距離歷史高點(diǎn)仍相去甚遠(yuǎn)。非常遠(yuǎn),。
最近滬深股市的上漲主要是由小文章或者新聞炒作引起的。大消費(fèi),、新冠藥品等的上漲都是由小物品引起的,。即使股價(jià)根據(jù)小文章上漲，也是一種短期的,、不合理的炒作,，這也與健康的牛市不符。沒(méi)機(jī)會(huì),，只是有利益人的牟利手段,，最終還是會(huì)被不知道怎么回事跟風(fēng)的投資者買單。這是一場(chǎng)負(fù)和游戲,，甚至不是零和游戲,。
元始創(chuàng)和新創(chuàng)的概念就是炒作消息。無(wú)論是新創(chuàng)還是元石,，很多個(gè)股都缺乏支撐業(yè)績(jī)的概念炒作,。事實(shí)上，部分新冠藥物企業(yè)并未形成良好的營(yíng)收增長(zhǎng),。龍頭中盛藥業(yè),，公司控股子公司中盛瑞創(chuàng)的口服抗新型冠狀病毒3CL蛋白酶抑制劑RAY項(xiàng)目處于國(guó)內(nèi)抗新型冠狀病毒口服藥物研發(fā)的第一梯隊(duì)。中盛瑞創(chuàng)將按照相關(guān)要求，繼續(xù)高質(zhì)量,、快速,、科學(xué)地推進(jìn)臨床研究。創(chuàng)新藥物的研發(fā)是一個(gè)高投入,、長(zhǎng)期,、高風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。該藥品能否批準(zhǔn)上市,、批準(zhǔn)上市的時(shí)間以及上市后的生產(chǎn)和銷售情況均存在不確定性,。然而，股價(jià)卻上漲了好幾倍,。周吳終于露出了真面目,，讓追高的投資者在短時(shí)間內(nèi)損失慘重。另一家疫苗龍頭企業(yè)康希諾的股價(jià)波動(dòng)幅度更大,?？迪ＶZ從上漲逾15%到下午下跌逾15.7%，中間僅一個(gè)多小時(shí),。投資者今天買的最高點(diǎn),，哪怕買了100股。浮動(dòng)損失將接近元,。
雖然股市漲幅明顯,，但股指漲幅相比美國(guó)股市來(lái)說(shuō)有點(diǎn)小。部分機(jī)構(gòu)其他權(quán)重股逆勢(shì)大幅下跌,。例如,，英杰電氣下跌6.03%。這已經(jīng)是連續(xù)兩個(gè)交易日大幅下跌,，比如國(guó)聯(lián)股份也長(zhǎng)期下跌,，表明部分機(jī)構(gòu)資金決心離場(chǎng)。
銀行,、房地產(chǎn),、保險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，尤其是房地產(chǎn),，后來(lái)居上,，成為漲幅榜第一。因?yàn)槭袌?chǎng)好,，那就是支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民企發(fā)債融資進(jìn)一步推進(jìn)的“第二支箭”,。媒體報(bào)道稱，中債增信公司已將龍湖集團(tuán),、新城控股,、美的地產(chǎn)等開(kāi)發(fā)商列為首批受益“第二支箭”計(jì)劃的發(fā)行人。同時(shí)同意向龍湖集團(tuán)、新城控股,、美的地產(chǎn)分別提供200億元,、150億元、50億元額度,。房地產(chǎn)與銀行之間存在著密切的聯(lián)系,。房地產(chǎn)大漲，銀行紛紛跟進(jìn),，導(dǎo)致上證指數(shù)大幅上漲,，一度突破點(diǎn)。
盤后消息稱,，巴菲特再次減持比亞迪股票,。伯克希爾哈撒韋公司11月8日出售578.2萬(wàn)股比亞迪H股，平均售價(jià)為每股196.99港元,，套現(xiàn)11.4億港元,。對(duì)于新能源汽車，投資可能需要更加謹(jǐn)慎,，包括那些處于新賽道,、股價(jià)較高的股票。一旦出現(xiàn)補(bǔ)跌,，調(diào)整的空間也不會(huì)太小,。
我不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的政策是A股走勢(shì)的決定性因素。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策已到拐點(diǎn),，股指可以反彈,，但不足以推動(dòng)滬深股市走出牛市。滬深股市的走勢(shì)還是由其自身的問(wèn)題決定的,，而A股本身也存在一些問(wèn)題，很難有效解決,。
美國(guó)股市在悲觀情緒中大漲,，滬深股市在牛市中大漲大跌。這是一個(gè)令人尷尬的寫照,。如果房地產(chǎn),、保險(xiǎn)和銀行繼續(xù)上漲，科技股的走勢(shì)就會(huì)相對(duì)低迷,，銀行和房地產(chǎn)的上漲不會(huì)那么劇烈,。科技股走勢(shì)會(huì)相對(duì)較好,，但整體來(lái)看,，拉鋸走勢(shì)難以避免。
CPI不僅是反映與居民生活相關(guān)的消費(fèi)品和服務(wù)價(jià)格變化的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，也是宏觀經(jīng)濟(jì)分析決策和國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的重要指標(biāo),。一般來(lái)說(shuō),，CPI水平直接影響國(guó)家宏觀調(diào)控措施的出臺(tái)和力度，例如央行是否調(diào)整利率,、存款準(zhǔn)備金率等,。同時(shí)，CPI水平也間接影響資本市場(chǎng)的變化,。
CPI的漲跌主要表現(xiàn)為通貨膨脹或通貨緊縮,。總體來(lái)說(shuō),，CPI上漲過(guò)快,。一般來(lái)說(shuō)，央行需要加息來(lái)穩(wěn)定CPI上漲帶來(lái)的貨幣貶值,，這會(huì)對(duì)資本流動(dòng)性產(chǎn)生相當(dāng)大的抑制作用,。而且，股市的合理市盈率是參考一年期銀行利率確定的,，與利率水平成反比,。即利率越高，市盈率就越低,，相應(yīng)的平均股價(jià)也就越低,。因此，CPI上漲會(huì)影響資金流動(dòng)性,，降低股價(jià)估值水平,。
在CPI開(kāi)始見(jiàn)底的時(shí)期，前期刺激經(jīng)濟(jì)的利率依然寬松,，股市容易退出牛市,。當(dāng)CPI達(dá)到高位時(shí)，政府不得不收緊銀根,，進(jìn)入加息階段,，導(dǎo)致股市下跌。直到加息結(jié)束,，直到CPI下降,。與當(dāng)年消費(fèi)股的表現(xiàn)相對(duì)應(yīng)，年股市下跌后,，大部分消費(fèi)股都出現(xiàn)橫盤阻力,。直到年下半年才開(kāi)始下跌，甚至在年后開(kāi)始上漲,。白酒股的行情在年也有上漲,，但直到年白酒景氣周期開(kāi)始下降,，很多白酒股才開(kāi)始上漲。12年后跌至極限,。這顯示出市場(chǎng)在通脹時(shí)期對(duì)消費(fèi)股的熱情以及熊市對(duì)弱周期性板塊的避險(xiǎn)偏好,。
年中降息后，CPI呈現(xiàn)平穩(wěn)走勢(shì),。直到3月底,，CPI才開(kāi)始自然走弱，主要是經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪下行,，進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期,。年底，降息通道啟動(dòng),，牛市形成,，但CPI并未明顯上漲。首先,，經(jīng)濟(jì)依然疲軟,。其次，大宗商品市場(chǎng)是熊市?，F(xiàn)在CPI已經(jīng)開(kāi)始上漲,。首先，它已經(jīng)運(yùn)行了很長(zhǎng)時(shí)間,。二是大宗商品反彈,。三是去產(chǎn)能所致。現(xiàn)在恢復(fù)還早,?；蛟S消費(fèi)股將迎來(lái)一波行情走勢(shì)。預(yù)計(jì)股市表現(xiàn)將提前,。擔(dān)心通脹將限制貨幣政策的范圍可能還為時(shí)過(guò)早,。在美國(guó)六月利率會(huì)議召開(kāi)之前，股市可能會(huì)走強(qiáng),。美國(guó)目前或許無(wú)法成功加息,。汽車
美國(guó)CPI的上漲意味著美國(guó)的消費(fèi)水平在提高，表明居民有多余的資金可供支配,，這將有利于股市。相反,，美國(guó)CPI的下降意味著美國(guó)居民的消費(fèi)水平下降,，居民沒(méi)有多余的資金可供支配，這對(duì)股市有一定的利空,。擴(kuò)展資料：消費(fèi)者物價(jià)指數(shù),，又稱消費(fèi)者物價(jià)指數(shù),，簡(jiǎn)稱CPI。它是反映一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民購(gòu)買的消費(fèi)品和服務(wù)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和幅度的相對(duì)數(shù),。它是城鎮(zhèn)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和農(nóng)村居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)綜合匯總計(jì)算的結(jié)果,。該指數(shù)可以用來(lái)觀察和分析消費(fèi)品零售價(jià)格和服務(wù)價(jià)格變動(dòng)對(duì)城鄉(xiāng)居民實(shí)際生活支出的影響。它是反映家庭普遍購(gòu)買的消費(fèi)品和服務(wù)價(jià)格水平變化的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),。它是衡量特定時(shí)期內(nèi)一組有代表性的消費(fèi)品和服務(wù)的價(jià)格水平隨時(shí)間變化的相對(duì)數(shù),。它用來(lái)反映家庭購(gòu)買消費(fèi)品和服務(wù)的價(jià)格水平的變化。它衡量一個(gè)月內(nèi)家庭購(gòu)買的消費(fèi)品和服務(wù)的價(jià)格水平的變化,。和服務(wù)零售價(jià)格變異系數(shù),。居民消費(fèi)價(jià)格統(tǒng)計(jì)調(diào)查社會(huì)產(chǎn)品和服務(wù)的最終價(jià)格。它們一方面與人民群眾的生活密切相關(guān),，同時(shí)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的價(jià)格體系中也發(fā)揮著重要作用,。它是經(jīng)濟(jì)分析和決策、物價(jià)總水平監(jiān)測(cè)和調(diào)節(jié),、國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的重要指標(biāo),。其變化率在一定程度上反映了通貨膨脹或通貨緊縮的程度。一般來(lái)說(shuō),，當(dāng)物價(jià)全面,、持續(xù)、持續(xù)上漲時(shí),，就認(rèn)為發(fā)生了通貨膨脹,。年10月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布,，年前三季度,，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.6%，漲幅比一季度加快0.1個(gè)百分點(diǎn),。半年,。年全年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年上漲0.9%,。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是反映與居民生活相關(guān)的消費(fèi)品和服務(wù)價(jià)格水平變化的重要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),。也是宏觀經(jīng)濟(jì)分析決策和國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的重要指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō),，CPI的水平直接影響國(guó)家宏觀調(diào)控措施的出臺(tái)和力度,，例如央行是否調(diào)整利率、是否調(diào)整存款準(zhǔn)備金率等,。同時(shí),，CPI的水平也影響著國(guó)家宏觀調(diào)控措施的出臺(tái)和力度。間接影響資本市場(chǎng)的變化,。
