8月初以來(lái),，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，10年期美債收益率從2.6%升至4.2%,，美元兌人民幣匯率也從6.7快速上漲至7.3,。美元升值迫使外資流出。僅10月份,，北向資金凈流出就超過(guò)573億元,，創(chuàng)歷史第二高流出月。A股核心藍(lán)籌股承壓,。
在低迷的市場(chǎng)中,，股票價(jià)格可能會(huì)過(guò)低，并且由于普遍的悲觀(guān)情緒可能會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤定價(jià),。例如,，巴菲特就是著名的逆向投資者。他認(rèn)為,，投資股票的最佳時(shí)機(jī)是市場(chǎng)的短視導(dǎo)致股價(jià)下跌的時(shí)候,。
雖然北上資金整體流出，但仍有個(gè)股結(jié)構(gòu)性流入,。曹哥通過(guò)大量數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn),，北商基金近三個(gè)月逆勢(shì)買(mǎi)入了這10只股票：
華立集團(tuán)、明泰鋁業(yè),、威爾控股,、廈門(mén)鎢業(yè)、藏格礦業(yè)的市盈率百分位均低于10%,，表明基于市盈率估值,，處于較低位置比上市以來(lái)的實(shí)際水平高出90%。
三季報(bào)中表現(xiàn)較好的逆勢(shì)加倉(cāng)個(gè)股有龍藏格礦業(yè),、金浪科技,、先鋒智能、米爾克威,。歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)50%,。玲瓏輪胎威爾有限公司業(yè)績(jī)大幅下滑。
11月份以來(lái)市場(chǎng)大幅反彈。首創(chuàng)逆勢(shì)加倉(cāng)的個(gè)股中,，除明泰鋁業(yè),、米爾威仍在下跌外，其余個(gè)股漲幅均超過(guò)10%,。智能駕駛領(lǐng)域的德賽西威反彈20%,，但上周北方資金也在反彈期間減倉(cāng)，賣(mài)出6.88億元,。
過(guò)往審核時(shí)間：
9月21日,，曹哥曾整理《越跌越買(mǎi)！》首創(chuàng)在過(guò)去三個(gè)月里逆勢(shì)買(mǎi)入了這11只股票,?！蹦敲矗赓Y上次加倉(cāng)的11只個(gè)股逆市表現(xiàn)如何呢,？他們最近表現(xiàn)如何,？
曹哥回顧了交易，發(fā)現(xiàn)北商的資金也被困了,。他前期加倉(cāng)的11只股票中,，只有1只近期上漲,，平均虧損比例預(yù)計(jì)為16%,。但外資投資者往往秉持長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，短短一個(gè)多月無(wú)法看到真正的效果,。這些股票一兩年甚至三五年后的表現(xiàn)如何,，我們拭目以待。
最后給大家分享一個(gè)北向資金逆勢(shì)炒茅臺(tái)的例子,。年熊市,，茅臺(tái)股價(jià)從700多跌至500多，跌幅約30%,。但北上資本卻逆勢(shì)全年加倉(cāng),，持股比例從16%增至22%左右。隨后,，茅臺(tái)股價(jià)一路上漲,，但北方資金獲利了結(jié)，提前離場(chǎng),，逐漸減倉(cāng),。雖然外資沒(méi)有趁茅臺(tái)股價(jià)漲到元的“魚(yú)尾”，但也減少了股價(jià)腰斬帶來(lái)的損失?，F(xiàn)在茅臺(tái)市盈率已經(jīng)回到31.3,，已經(jīng)非常接近北方資金開(kāi)始離場(chǎng)時(shí)的市盈率水平。事實(shí)上，前幾天暴跌時(shí)市盈率已經(jīng)跌破30,，但很快又恢復(fù)了,。這是否與境外投資者對(duì)茅臺(tái)的估值和定價(jià)有關(guān)？
截圖來(lái)源：wind
不過(guò),，曹哥并不是叫大家跟著外資抄底,。
巴菲特建議投資者沒(méi)有必要試圖在底部買(mǎi)入股票。沒(méi)有人可以幫你選股票,。您必須做好可能下跌50%或更多的準(zhǔn)備,。只有那些能夠適應(yīng)這種情況并感到平靜的人才適合進(jìn)入市場(chǎng)。
本內(nèi)容僅供參考,，不作為決策依據(jù),。招商證券對(duì)據(jù)此進(jìn)行的操作所產(chǎn)生的盈虧不承擔(dān)任何責(zé)任。
南暖北寒
統(tǒng)計(jì)顯示,，12月17日至21日，滬深通北向資金累計(jì)成交額937億元,，為12月以來(lái)首次單周成交額跌破千億元,。在此期間，北向基金凈賣(mài)出39億元,。其中,，深港通通道成為資金外逃的重災(zāi)區(qū)，凈銷(xiāo)售額約25億元,。
相比之下,，南下資金通過(guò)港股通第二年保持小幅凈買(mǎi)入，總計(jì)7.68億港元,，形成“南熱北冷”的局面,。下周香港股市將進(jìn)入圣誕假期?？傮w來(lái)看,，今年以來(lái)，股市呈現(xiàn)“南冷北熱”的態(tài)勢(shì),。北向基金凈買(mǎi)入總額約為億元,，南向基金凈買(mǎi)入額為805億港元。
今年以來(lái)滬港通各月凈買(mǎi)入金額
今年以來(lái)深港通各月凈買(mǎi)入金額
與此同時(shí),，港股上市的新經(jīng)濟(jì)公司股價(jià)頻頻破發(fā),。數(shù)據(jù)顯示，科技股上市熱潮推動(dòng)香港新股交易額達(dá)到357億美元,，領(lǐng)先于紐約證券交易所,。然而,，融資金額至少為1億美元的公司在上市首個(gè)月平均下跌6.2%，這是自年以來(lái)最差的回報(bào)表現(xiàn),。根據(jù)可追溯至年的數(shù)據(jù),，該指標(biāo)的平均跌幅創(chuàng)紀(jì)錄的6.9%。
對(duì)此,，港交所集團(tuán)行政總裁李曉嘉近日發(fā)文指出,，港股新股的發(fā)行價(jià)和交易價(jià)是由買(mǎi)賣(mài)博弈產(chǎn)生的，給予較高的估值受到早期私募投資者的青睞以及早期市場(chǎng)估值較高的新經(jīng)濟(jì)公司新股供應(yīng)量與供應(yīng)量較小等因素有關(guān),。此外,，新的上市機(jī)制遲遲未能發(fā)揮作用。市場(chǎng)參與者需要時(shí)間來(lái)適應(yīng)合理的定價(jià),，而剛剛成立的新經(jīng)濟(jì)公司也需要一些時(shí)間向市場(chǎng)證明,。真正的內(nèi)在價(jià)值。
此外,，隨著互聯(lián)互通市場(chǎng)的深入,，內(nèi)地資金將進(jìn)一步參與新經(jīng)濟(jì)交易。香港聯(lián)交所與內(nèi)地上海,、深圳證券交易所就將同股配股架構(gòu)標(biāo)的物納入港股通交易范圍達(dá)成協(xié)議,。預(yù)計(jì)相關(guān)規(guī)定將于年中期生效。
加倉(cāng)金融龍頭股
從互通基金倉(cāng)位調(diào)整情況來(lái)看,，北商資本近期持續(xù)增持金融龍頭股,，逆勢(shì)加倉(cāng)平安、招商銀行,。作為交易活躍的股票,，凈買(mǎi)入額分別約為10億元和5億元,。
招商銀行上周罕見(jiàn)出現(xiàn)連續(xù)下跌,，總跌幅在10%左右。期間,，香港市場(chǎng)有傳言稱(chēng),，招行內(nèi)部設(shè)定年?duì)I收增長(zhǎng)為零、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)降至個(gè)位數(shù)的目標(biāo),。這導(dǎo)致該股12月20日A,、H股同時(shí)下跌，帶動(dòng)整個(gè)銀行板塊下跌,。隨后該公司予以否認(rèn),，多家券商也出具了證明文件。12月19日至21日,，北上資本持續(xù)逆勢(shì)加倉(cāng),，連續(xù)凈買(mǎi)入,。最新持股比例已達(dá)3.27%。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為,，部分公募基金年底會(huì)有流動(dòng)性需求,，股票型基金今年普遍不理想?？紤]到流動(dòng)性需求和基金排名需求,，銀行股是公募基金的重倉(cāng)股，銀行股是大市值股票,。返還基金成為一些公募基金的首選,。
不過(guò)，滬深股通標(biāo)的中,，其余銀行股均出現(xiàn)大幅凈拋售,。例如，同期民生銀行凈賣(mài)出近2億元,，農(nóng)業(yè)銀行,、工商銀行、中國(guó)銀行,、浦發(fā)銀行,、建設(shè)銀行等均凈賣(mài)出近2億元。凈銷(xiāo)售額超過(guò)1億元,。
此外,，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息和美國(guó)政府關(guān)門(mén)的威脅，上周原油市場(chǎng)大幅下跌,。在此背景下,，北上資本減持中石化、中石油,。據(jù)e公司測(cè)算,，金額分別約為3億元、1億元,；部分化工股上漲,，包括嘉化能源、康得新,、桐昆股份,。
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股票逆勢(shì)凈漲是好事還是壞事,？我覺(jué)得這是一件好事,，因?yàn)樗挥袑?duì)一只股票比較看好，或者他的走勢(shì)好的時(shí)候,，才能買(mǎi),。
