1,、美債收益率曲線創(chuàng)40年來(lái)最深度倒掛,，明年加息降息或齊頭并進(jìn)！
兩年期美債收益率一度較10年期美債收益率高出68個(gè)基點(diǎn)，超過(guò)11月4日出現(xiàn)的61.9個(gè)基點(diǎn)倒掛,。據(jù)相關(guān)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，上一次出現(xiàn)更深層次的倒掛歷史可以追溯到20世紀(jì)80年代初,，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)正處于激進(jìn)緊縮周期的“沃爾克時(shí)代”?，F(xiàn)在，我們正處于激進(jìn)加息的“鮑威爾時(shí)代”,。
3個(gè)月期和10年期美債收益率倒掛也擴(kuò)大至55個(gè)基點(diǎn),。從歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，美債收益率曲線倒掛往往預(yù)示著未來(lái)12-18個(gè)月的經(jīng)濟(jì)衰退,。一方面,，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息終端利率將進(jìn)一步上升；另一方面,，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率將在明年下半年從高位回落,，約兩次降息25個(gè)基點(diǎn)。
2,、美聯(lián)儲(chǔ)加息,，終端利率進(jìn)一步上行
在鮑威爾表示利率峰值可能高于美聯(lián)儲(chǔ)9月份預(yù)期的4.6%后，繼野村證券上調(diào)利率峰值預(yù)期后,，華爾街投行隨后加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的鷹派押注25個(gè)基點(diǎn),。高盛上調(diào)預(yù)期至5.5%-5.75%。
在最新報(bào)告中,，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家將美聯(lián)儲(chǔ)政策利率從4.75%-5%區(qū)間上調(diào)至5%-5.25%,，較此前預(yù)測(cè)上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。
3,、美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退或?qū)⒅粒?/p>
摩根士丹利年經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告預(yù)測(cè),，明年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將“陷入衰退或接近衰退”，而新興經(jīng)濟(jì)體將“溫和復(fù)蘇”，整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況難以預(yù)測(cè),。摩根士丹利預(yù)計(jì),，年至年全球經(jīng)濟(jì)將持續(xù)放緩。由于能源危機(jī)的影響,，歐洲的衰退可能不可避免,，美國(guó)的衰退也將在路上。
4,、上證指數(shù)跌0.15%,，深成指跌0.13%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.71%,，兩市成交額億,。分行業(yè)來(lái)看，上漲27個(gè),，下跌29個(gè),。概念板塊方面，上漲151只,，下跌82只,。數(shù)據(jù)安全、國(guó)有云,、網(wǎng)絡(luò)安全,、醫(yī)藥電商、國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)等概念漲幅居前,。煤炭,、稀缺資源、金屬鎳,、鈉離子電池,、硅能源等概念股跌幅居前。
兩市個(gè)股方面,，上漲個(gè)股只,，下跌個(gè)股只。北向資金方面,，全天凈流入14.09億,，其中滬股通流入5.02億，深股通流入9.07億,。
三大股指都有不同程度的下跌,，但從整體表現(xiàn)來(lái)看，震蕩下行的走勢(shì)讓整個(gè)節(jié)奏非常健康,。比如三大股指的下影線都比較長(zhǎng),，說(shuō)明下方有較強(qiáng)的支撐,，資金面可以通過(guò)低位積累資金。
從技術(shù)面看,，上證指數(shù)15分鐘MACD指標(biāo)已進(jìn)入紅柱區(qū)間,；30分鐘MACD指標(biāo)綠柱開(kāi)始縮短，并有紅柱跡象,；60分鐘MACD指標(biāo)位于綠柱范圍內(nèi),；日線MACD指標(biāo)位于紅柱區(qū)間，但紅柱有所縮短,。
均線方面,，盤(pán)中跌破60日均線和5日均線，在10日均線附近找到支撐,，最終收復(fù)“失地”，收于5日均線上方,。日和60日移動(dòng)平均線,。
從技術(shù)面看，短期有進(jìn)一步震蕩的可能,，甚至跌破10日均線,。這里需要關(guān)注30分鐘MACD指標(biāo)是否能夠出現(xiàn)紅柱，以及是否能夠?qū)?0分鐘MACD指標(biāo)推入紅柱區(qū)間,。若如此,，短期上行震蕩格局將維持不變。
從行業(yè)板塊來(lái)看,，今日A股震蕩下行,，主要是權(quán)重股表現(xiàn)不佳?？偸兄蹬琶拔宓男袠I(yè)中有四個(gè)行業(yè)出現(xiàn)下跌,，其中電力設(shè)備和釀造行業(yè)的大幅下跌拖累了指數(shù)。概念板塊方面,，連日大幅上漲的板塊開(kāi)始下跌,，這也對(duì)股市氣氛產(chǎn)生了影響。
至于后市A股是否會(huì)大幅下跌以及走勢(shì)如何,，從客觀角度看,，雖然A股已經(jīng)震蕩下行，有可能進(jìn)一步下跌,，但K線下影線較長(zhǎng),，表明下方支撐比較強(qiáng)。強(qiáng)的,。只要?dú)夥諞](méi)有崩盤(pán),，沒(méi)有利空消息干擾,，A股繼續(xù)下跌的可能性不大。
短期可能繼續(xù)震蕩,，但不必恐慌,。低籌碼值得珍惜，長(zhǎng)期向上格局依然存在,。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),，現(xiàn)階段最需要關(guān)注的仍然是策略的執(zhí)行。短,、中,、長(zhǎng)期三個(gè)時(shí)間維度要區(qū)別對(duì)待，保持合理倉(cāng)位,，尤其是低位籌碼,。當(dāng)然，如果是投機(jī),，與其拿風(fēng)險(xiǎn)去賭博,，不如誠(chéng)實(shí)面對(duì)中長(zhǎng)期價(jià)值。
本文不包含任何建議,，所討論的股票也不構(gòu)成任何建議,。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎,！
如果你看完后喜歡,，該股就會(huì)火爆！
不一定,。隨著經(jīng)濟(jì)全球化不斷推進(jìn)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相連,。一般來(lái)說(shuō),，美股下跌會(huì)帶動(dòng)A股下跌。不過(guò),，也會(huì)有一些特殊情況會(huì)導(dǎo)致美股下跌,。A股票上漲了。延伸資料：美股開(kāi)戶：買(mǎi)賣(mài)美股,，只需開(kāi)立證券賬戶即可,。該賬戶具有銀行賬戶的功能。如果您將資金存入證券賬戶但沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)任何股票,，券商將向客戶支付利息,，但會(huì)扣除10%的稅。如果你想免稅,，可以選擇自動(dòng)轉(zhuǎn)賬短期資金,。交易費(fèi)用：美股的交易費(fèi)用是按照交易筆數(shù)計(jì)算的,，不像A股是按照交易金額按比例計(jì)算的。不同的經(jīng)紀(jì)商有不同的標(biāo)準(zhǔn),。重要指數(shù)：美股中,，投資者最關(guān)注的有三個(gè)指數(shù)，分別是道瓊斯工業(yè)股票指數(shù),、納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù),。這三個(gè)指數(shù)反映了美國(guó)股市的基本情況。美股交易規(guī)則：交易時(shí)間：美股的交易時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng),。交易時(shí)間為當(dāng)?shù)刂芤恢林芪?，美?guó)東部時(shí)間上午9:30至下午4:30，對(duì)應(yīng)的北京時(shí)間為晚上10:30至凌晨,。五點(diǎn)鐘,，美國(guó)實(shí)行夏令時(shí)。與冬季相比,，夏令時(shí)交易會(huì)提前一小時(shí),，即北京時(shí)間晚上9點(diǎn)30分至凌晨4點(diǎn)。交易單位及增減：美股交易單位沒(méi)有限制,。以一股為單位,，無(wú)限增減,。原來(lái)股價(jià)漲跌的單位是1/16美元,，現(xiàn)在大多改為小數(shù)點(diǎn)制。最低的是1分錢(qián),。我們都知道A股的交易是T+1,，也就是說(shuō)今天買(mǎi)的股票明天只能賣(mài)。不過(guò)美股的交易是T+0,，今天買(mǎi)的股票今天可以及時(shí)賣(mài)出,。股票代碼：與國(guó)內(nèi)股票的數(shù)字代碼不同，美股的交易代碼是上市公司的英文簡(jiǎn)稱,。例如,，蘋(píng)果公司的股票交易代碼是AAPL。美股暴跌對(duì)美元的影響：美股暴跌可能導(dǎo)致美元升值,。原理是：一般來(lái)說(shuō),，只有美國(guó)加息或者市盈率很高的時(shí)候，美股才有可能暴跌,，而加息對(duì)股市是利空的,。這時(shí)，投資者會(huì)出售股票以換取現(xiàn)金,，因此美元可能會(huì)升值,。在過(guò)去的美股崩盤(pán)周期中,，美元也呈現(xiàn)出上漲趨勢(shì)。美元的升值意味著其他國(guó)家的貨幣貶值,。這個(gè)時(shí)候其他國(guó)家的資金可能會(huì)流出購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債或者美元,。因此，它不利于股市的走勢(shì),。
美國(guó)股市大幅下跌對(duì)中國(guó)股市產(chǎn)生了影響,。因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)是全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，美國(guó)股市可以反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn),。如果美國(guó)股市大幅下跌,，則意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在下滑，從而影響全球經(jīng)濟(jì),。因此,，美股大幅下跌會(huì)對(duì)中國(guó)股市產(chǎn)生影響。但美股對(duì)A股的影響需要根據(jù)情況判斷,。例如：年美國(guó)第四大投行雷曼兄弟宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)引發(fā)的全球金融危機(jī),，年9月15日美國(guó)股市暴跌，中國(guó)股市跌4.47%由于美國(guó)的影響,，年9月16日,。日本、香港,、臺(tái)灣,、韓國(guó)跌幅均超過(guò)5%。因此,，當(dāng)美國(guó)股市崩盤(pán)產(chǎn)生較大影響時(shí),，顯然會(huì)對(duì)中國(guó)股市產(chǎn)生影響。而且,，美國(guó)目前是全球最大債務(wù)國(guó),，許多國(guó)家持有大量美國(guó)債券。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑,，這將為持有大量美國(guó)債券的國(guó)家?guī)?lái)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),，從而影響各國(guó)股市。1,、短期對(duì)A股的影響：美股下跌和VIX指數(shù)上升,，可能會(huì)導(dǎo)致境外投資者整體減倉(cāng)，部分外資將暫時(shí)流出A股一段時(shí)間內(nèi)的消費(fèi),。2,、對(duì)A股的長(zhǎng)期影響：美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期，為全球進(jìn)一步寬松打開(kāi)空間,，國(guó)內(nèi)利率也有下調(diào)空間,，有利于A股估值修復(fù)整體而言,，尤其是成長(zhǎng)型股票，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,。延伸資料一,、美股下跌背后的邏輯。從美股近期的表現(xiàn)來(lái)看,，經(jīng)過(guò)年初以來(lái)連續(xù)兩個(gè)多月的反彈,，市場(chǎng)已經(jīng)充分預(yù)期了美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派態(tài)度。因此,，美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議鴿派出爐,。隨后美股幾乎沒(méi)有任何反饋。然而,，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的意外下滑并沒(méi)有做好準(zhǔn)備,。當(dāng)周五公布的3月制造業(yè)PMI創(chuàng)年6月以來(lái)新低時(shí)，美股大幅下跌,。與此同時(shí),，美國(guó)十年期國(guó)債收益率也快速下跌。此時(shí),，美國(guó)十年期國(guó)債與一年期國(guó)債的利差為-0.01%,，出現(xiàn)了倒掛。歷史上有3次美國(guó)國(guó)債收益率曲線走平甚至倒掛,，均引發(fā)股市大調(diào)整：-90年,、-01年、-08年,，這期間疊加了加息過(guò)程,；曲線倒掛通常是經(jīng)濟(jì)衰退的跡象,。作為先導(dǎo)信號(hào),，經(jīng)濟(jì)衰退在這三個(gè)時(shí)期都出現(xiàn)過(guò)，分別是年的經(jīng)濟(jì)衰退,、年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫和年的次貸危機(jī),。具體來(lái)說(shuō)，由于利率曲線的形狀取決于長(zhǎng)期利率和短期利率的相對(duì)變化,，短期利率由貨幣政策決定,，而長(zhǎng)期利率則由經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹決定?；鶞?zhǔn)利率變動(dòng)期間,，期限利差以短期利率為主；在基準(zhǔn)利率穩(wěn)定期間,，期限利差往往由長(zhǎng)期利率主導(dǎo),。曲線的扁平化大多發(fā)生在加息的中后期,。加息推動(dòng)短期利率上行，而加息結(jié)束后經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期上升則推動(dòng)長(zhǎng)期利率下行,。因此,，收益率曲線的平坦化取決于短期利率下降的結(jié)束還是長(zhǎng)期利率上升的結(jié)束。前者是通過(guò)貨幣寬松來(lái)實(shí)現(xiàn)的,，后者是通過(guò)通脹預(yù)期上升或經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的,。
