年初以來,，受美聯(lián)儲加息預期明顯加速以及俄羅斯和烏克蘭沖突急劇升級影響,，美股整體表現(xiàn)疲軟。高估值科技股大量陷入技術性熊市,，全球股市受到大幅下跌拖累,。

但無論是機構還是散戶,，流入股市的資金并未減少，甚至還有加速進入的趨勢,。

美國銀行綜合資本流監(jiān)測機構EPFR的數(shù)據(jù)顯示,，年以來，流入股市的資本總額已創(chuàng)歷史新高,，達到億美元,，比去年同期的億美元流入高出20億美元。年初。

高盛認為,，史無前例的大量資金流入股市是由于美聯(lián)儲加快了縮減規(guī)模,。投資者的資金正在從債券基金和貨幣市場流出，巨額資金將流向相對集中的地方,。目前看來,，投資者認為股市是最合適的地方。

2月14日,，財經(jīng)博客ZeroHedge援引高盛交易員斯科特魯布納的話說：

隨著創(chuàng)紀錄的資金流入股市,，美股不再出現(xiàn)大幅回調。

大量資金流入股市

魯布納在周末的最新報告中指出,，流入全球股市的資本已達到“極端水平”,。上周全球股市巨額流入465.71億美元，為歷史第四大單周資金流入,，與上周持平,。每天流入93億美元。

年至今全球股市流入金額高達億美元,。這意味著今年迄今的27個交易日日均資金流入達57億美元。

年流入股市的資金量將達億美元,，超過此前25年的總和,。高盛預計，年流入股市的資金量將同比增長45%,。

魯布納認為,，只有資金涌入發(fā)生變化，股市才會出現(xiàn)較大的回調,。如果股市的資金流動放緩或逆轉,，他將轉為看跌。

另外值得一提的是,，高盛在周末最新報告中將標普500指數(shù)年終目標從之前的點下調至點,，因美聯(lián)儲更激進的貨幣緊縮前景給股市估值帶來壓力。

德意志銀行帕拉格塔特上周五表示,，雖然理論上美聯(lián)儲減少債券購買會損害風險資產(chǎn),，但對高價值債券的損害將導致資金放棄債務并轉換為股票。他說：

年美聯(lián)儲縮減債券購買規(guī)模時就是這種情況,，資金從債券市場轉移到股市,，導致股票和其他風險資產(chǎn)的價格維持在極高水平。

抄底大軍來了,？

這主要是由于美股出現(xiàn)多個潛在看漲轉折點：系統(tǒng)性拋售結束,、流動性改善、企業(yè)回購增加、“聰明錢”對看跌期權的需求減弱以及期權做市商伽瑪曝光終于移至長邊,。傾斜,。

魯布納對此發(fā)表了看法，稱股市多項指標已經(jīng)開始轉看漲,，年初以科技股為首的拋售期可能即將結束,。他說：

機構投資者正在購買創(chuàng)紀錄數(shù)量的指數(shù)看跌期權，因為他們大規(guī)模對沖股票的進一步下跌,，從而有效地結束了“清算恐慌”,。再加上標普500做市商伽瑪空頭頭寸達到疫情以來最高水平，當風險情緒恢復,、擠空發(fā)生時,，為股市反彈創(chuàng)造了條件。

今年第五周交易結束時,，看漲信號仍未完全由“紅”轉“綠”,，但市場風險動態(tài)面貌卻一夜之間發(fā)生了變化?？梢哉f,，我們現(xiàn)在處于黃燈區(qū)，市場狀況已經(jīng)改善,，有望在第六個交易周結束時結束系統(tǒng)性拋售,。

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