對于年的A股來說,，我們見證了很多歷久彌新的事情,。但與港股相比，就顯得相形見絀了,。
在年之前,，大家可能很難想象市場上還有股息收益率超過5%的股票,。但年，港股股息率超過10%的股票將輕松回升,！
恒生科技指數(shù)跌幅超過70%,，堪比年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。但事實上,，這些企業(yè)的性質(zhì)并沒有本質(zhì)的變化,，只是經(jīng)濟周期的結(jié)果。
超過95%的投資者后悔買得太早,，不少投資者后悔買港股,。
但我們也可以反過來思考。連芒格,、段永平這樣的大人物都被騙了,。作為普通投資者，我們?yōu)槭裁匆獙ψ约喝绱丝量棠兀?/p>
您一定不要后悔投資,。因為在這里,，無論如何你都肯定會犯錯誤。如果你不想犯錯誤,，你最終可能會犯下無法彌補的錯誤,。
只要遵守那些必要的原則，比如控制倉位,、始終持有債券,、分批建倉、低估時買入等等,，其實這些損失很快就會得到彌補,。未來我們甚至可以賺很多錢，但我們只需要耐心,。
那么,，有一個問題，港股需要多長時間才能回籠資金,？
這個問題對于不同的人來說答案是不同的,。這取決于你被困的程度。如果你在年初買的話,，那就是悲劇了,。
它還取決于您是購買指數(shù)還是個股。如果是個股，不同的個股情況不同,。
接下來我們看看恒生指數(shù)從前期大底反彈的力度如何,。或許,，事情并沒有我們想象的那么悲觀,。
1.恒生指數(shù)還不錯
恒生指數(shù)于年7月成立，基點為100點,。到現(xiàn)在為止,，即使經(jīng)歷了大幅下跌，也上漲了160倍,，年化回報率為9.2%,。
這不包括股息,。要知道港股暴跌的時候并不比A股差,。估值可能低得令人難以置信，因此股息率將非常有吸引力,。比如目前的股息收益率超過4.5%,！
如果算上股息率，恒生指數(shù)過去幾十年的市盈率可能是400-500倍,。別以為這很夸張,，這是很正常的收入。為什么,？
全球任何大盤指數(shù)的長期回報率為8%-10%,。注意長期這個詞。時間越長,，回報率就越恒定,。事實上，美國股市的標普500指數(shù)處于這個水平才一個世紀,。
這樣一比較,，恒生指數(shù)還有9.2%，確實還不錯,。如果算上股息,，年化率應(yīng)該在11%左右。
當然,，“長期”這個詞很有趣,，因為任何股市都有十幾年甚至二十多年上漲不多的歷史，包括美股,。這是常識,，而不是一個國家的股市有多糟糕。
2、恒生指數(shù)首次大幅暴跌
年,，中國爆發(fā)文化大革命,，年，香港也發(fā)生騷亂,。
恒生指數(shù)自誕生以來就是一個不幸的嬰兒,。三年來下跌，跌至58點的最低點,。降幅達42%,！
然后，到年又回升至100點,，相當于幾乎翻了一番,。11月24日，甚至上漲至150點,，又上漲了50%,。
這意味著在2年多的時間里增長了2倍左右，這已經(jīng)足夠瘋狂了,！這不重要,！
年3月，恒生指數(shù)升至點,，三年多時間上漲10倍,！所以沒有什么是不可能的。
股市總是難以預(yù)測的,。之前你不喜歡的行情可能會上漲到讓你驚掉下巴的程度,。就像20世紀70年代的美國股市一樣，10年不漲,！大家傷心欲絕,，紛紛遠離股市。但沒想到還有20年的牛市,。
因此,，恒生指數(shù)非常靈活，尤其是在大幅下跌之后,。
3.石油危機中的恒生指數(shù)
年,，恒生指數(shù)創(chuàng)出階段性高點后，由于全球石油危機和持續(xù)的地緣政治沖突,，開始了第二次大幅下跌,。
年12月，跌至150點,！你會嘲笑別人嗎,？年達到最高點,，這幾年的收獲全部化為烏有！
所以,，股市就是這樣,。大幅上漲和下跌是正常的。永遠不要太樂觀或太悲觀,！
這次暴跌92%,！看來A股只是弟弟啊,！
當時香港股市還是新興市場,，這種事情在新興市場很常見。但后來,，香港進行了一系列制度重建,，加強了金融市場的監(jiān)管，并不斷走向成熟,。A股也會經(jīng)歷這個過程,。我們還太年輕。
雖然經(jīng)歷了大幅下跌,，但恒生指數(shù)卻非常有韌性,，三個月內(nèi)上漲了106%,，6月份上漲了124%,！
當時，全球股市大幅下跌,。美國股市下跌48%,，日經(jīng)225指數(shù)下跌37%，德國股市下跌36%,。當然,，跌幅較小，因此反彈也沒有那么劇烈,。
香港股市之所以跌幅如此之大,，與其估值有關(guān)。當時實在是太熱了,。另外,，遇到危機時，外資會撤離香港,，回到自己的國家救火,，跌勢會更猛烈。
不過,，也不必過于悲觀,。到20世紀70年代末,，恒生指數(shù)已升至1,600點，接近年的最高點,，升幅九倍,。事實上，在20世紀70年代,，除了日本以外,，全球股市并沒有上漲多少。
但我們不能總是使用最高點作為錨點,。畢竟股市一直在波動,。只要波動就可以賺錢，而且波動還不小,。
雖然A股從未漲過年的高點,，但只要方法正確，A股的回報并不低,。
雖然美國股市這十幾年漲了不少,，但是為什么十多年前不買納斯達克指數(shù)，然后就不再買了呢,？如果一開始就不這么做,，說明這都是后知后覺、事前豬,！
話雖如此,，港股從年代末到年代又經(jīng)歷了四年的下跌，跌幅約50%,，從1,600點跌至800點,。
但我們要悲觀嗎？不要忘記,，市場是在絕望中誕生的,！
4.20世紀80年代港股先大驚喜，后大恐慌
年企穩(wěn)后,，恒生指數(shù)開始反彈,，于年9月突破20點。
